私募成场外期权第一大交易对手

2015年11月证监会下发《关于规范证券经营机构涉嫌配资的私募资管产品的相关工作的通知》,叫停融资类收益互换业务。这意味着私募通过收益互换加杠杆的路径被基本堵死。

此后,部分私募转向通过个股期权加杠杆。“按照8%～15%的期权费率来算,股票期权的杠杆可以放到12.5倍左右,有的还可以更高。”华中一家中型券商资深非银研究员告诉证券时报记者。

国泰君安非银金融刘欣琦团队的报告称,从2017年新增场外期权的交易对手来看,无论是按名义本金还是合约笔数统计,私募基金均占据第一位。以去年10月为例,当月新增场外期权合约名义本金Top3分别为,私募基金(29.30%)>商业银行(29.19%)>期货公司(17.07%);当月新增场外期权合约交易笔数Top3分别为,私募基金(36.58%)>期货公司(20.33%)>商业银行(13.86%)。

怎么办 · 2018-3-4 19:30:18

从2017年新增场外期权品种来看,个股期权占比大幅提升。从新增名义本金看,新增股指期权占比从2016年12月的90%以上降至2017年10月的50%,新增个股期权占比从2016年12月不到1%迅速增长至2017年10月的38%。
2017年以来的新增期权合约中,个股期权快速放量。刘欣琦团队认为,这与私募基金在需求端的大力推动有直接关系。此外,2017年4月以来大盘蓝筹股的单边上涨行情,很大程度上推动了私募基金客户对个股期权、特别是个股看涨期权的需求热情。

私募成场外期权第一大交易对手

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