【交易参考】徽商期货交易参考8.14

金融品
股指：受隔夜外盘影响，股指大幅低开，沪指失守2800点后围绕年线附近低位盘整，几大指数中，尤其以上证50指数表现最弱，中证500指数表现抗跌，行业板块中，总体表现比较惨淡，华为、黄金、氟化工和民航机场等板块逆市上涨，保险、券商和家电等板块集体大跌，其中非银金融、建筑材料与休闲服务跌幅较前。科创板个股呈现前低后高态势，多只个股午后表现出色，呈现尾盘拉升现象。沪深两市成交3397亿元，较前两日缩量；北上资金净流出24.36亿元，其中沪市流出17.82亿元，深市流出6.54亿元；两融余额昨日显示8941亿元，较前日增加15亿元，其中融资余额占比下降，融券余额占比上升。与昨日比，期指总成交下降幅度近1.5成，总持仓下降近0.5成，其中IH成交和持仓减少最多；三大期指基差、近远月价差整体贴水，与昨日比，其中IH和IF贴水幅度缩窄明显，IC变动不大；比价显示强弱不明显。宏观数据方面，昨日央行公布数据显示，7月份社会融资规模增量为1.01万亿元，前值2.26万亿元；7月M2同比增8.1%，预期8.4%，前值8.5%；7月新增人民币贷款1.06万亿元，预期1.27万亿元，前值1.66万亿元。社融较上期减少，M2同比增速减缓。工信部数据显示，上半年电子信息制造业增加值同比增长9.6%，增速比去年同期回落2.8个百分点；规模以上电子信息制造业营业收入同比增长6.2%，利润总额同比下降7.9%，营业收入利润率为3.8%，营业成本同比增长6.1%。商务部数据显示，今年前7个月，全国实际使用外资金额5331.4亿元人民币，同比增长7.3%。消息面，外汇管理局局长潘功胜撰文表示，近期美国将中国列为所谓的“汇率操纵国”，不会改变中国的外汇管理政策的连续性、稳定性，金融改革仍将持续深化，金融开放仍将持续扩大。综合来看，近期的政策面和消息面利多因素加上情绪修复，行情开始由此前的弱势变为震荡，下跌动能减弱，操作上建议暂时观望。

贵金属：8月13日贵金属强势上涨，黄金突破350整数关口创6年来新高，修复高金银比白银涨幅超2%，COMEX金突破1530美元/盎司关口，创2013年5月以来新高。消息面：据CNBC报道8月11日结束的阿根廷总统初选结果显示：执政党马克里意外失利，而反紧缩派费尔南德斯则以47%的得票率领先，出乎意料。市场担心，如果费尔南德斯当选，阿根提政府的预算可能会再度膨胀。阿根廷主要股市周二暴跌超过30%。阿根廷比索在开市后不久下跌近25%。香港抗议示威升级导致香港机场取消周一剩余全部航班，机场周二早间重开；港澳办称香港已到了“重要关头”，已出现“恐怖主义”苗头。特朗普顾问博尔顿：美国将热情支持英国选择“无协议脱欧”；美国财政部发布公告称：本财政年度前10个月的财政赤字增至8668亿美元，较去年同期增长27%，上一财年全年预算赤字7990亿美元，也是2012年以来最高联邦预算赤字。阿根廷动荡、香港骚乱升级及美国财政赤字较高推升避险需求，美债大涨，30年期美债收益率逼近历史低点，日元兑美元连续第四天上涨。市场避险情绪升温，贵金属强势上涨；风险市场走弱美国三大股指下跌超1%，恒生指数跌2.1%收报25281.3，创今年以来新低。在全球经济增速放缓、贸易摩擦升级及地缘政治冲突等因素影响下贵金属长期上行逻辑不改，沪金多单持有。持仓方面：截止8月12日黄金ETF—SPDR黄金持仓量为847.77吨，较上一交易日增加7.92吨。比价方面：今日金银比再次下挫，预计金银比仍有一定回调修复的空间。关注晚间20:30美国公布的CPI与核心CPI数据。

工业品
原油：周二，上海原油期货SC1909结算价419.8元/桶，涨0.6元，涨幅0.14%，成交183256手。布伦特10月原油期货最新报每桶58.16美元跌0.41美元成交10565手，11月报每桶57.87美元跌0.43美元成交4180手。WTI9月原油期货最新报每桶54.54美元跌0.39美元成交30499手，10月报每桶54.46美元跌0.39美元成交6819手。沙特近期表示不会坐看油价下挫不理，暗示将会采取一切必要的行动来稳定油市，这令油价获得有效支撑。此外，市场预计OPEC主要产油国将继续削减全球供应；美国和伊朗之间的紧张关系也在一定程度上提振了原油市场。但国际贸易摩擦加剧，全球经济增速放缓预计将影响原油需求。美国能源信息署在报告中预测2019年9月份美国七个关键的页岩油生产区原油产量日均876.8万桶,比修正过的8月份原油日产量数量增加8.5万桶，9月份原油日产量被修正为868.3万桶，而原先估计为854.6万桶。后期可关注：国际贸易格局、美元及美股走势变化以及中东紧张局势等。

PTA：目前主流大厂货源紧张，华彬石化140万吨/年PTA装置于8月8日检修，预计10天左右，扬子石化65万吨/年PTA装置8月9日进入检修，预计检修时间一周左右，另外恒力220万吨在8月份存检修预期。同时下游聚酯伴随天圣、澄高等装置的投产，需求端有所提升。综合来看，供应减少，需求增加，若PTA现货货源流通不顺畅，PTA市场价格或存在小幅反弹。

农产品
油脂：连盘豆棕油涨势明显放缓，现货豆油滞涨、部分跌20-50棕油大多涨10-40成交不多。期货盘连续大涨之后有技术调整的需求，且油厂持续提价后，下游观望情绪浓郁，油脂行情迎来滞涨调整。但鉴于中美贸易关系持续紧张暂难缓解，人民币汇率仍疲软，南美升贴水、运费均涨，大豆及油脂进口成本高企，同时双节备货显著提升豆油出货量，豆油及棕油库存持续下降，及美豆已进入关键生长期，在播种面积大幅缩减的情况下，天气不能有任何闪失，后面天气炒作随时可能升温。预计油脂行情整体仍处于强势格局，回调空间也不大。红枣：现货市场上沧州、郑州市场红枣行情依旧低迷，交易平淡。库存货源走货不多，价格便宜的差货相对受青睐，刚需客商小批量采购为主。产区红枣行情偏稳，走货不多。部分储存商卖货积极性增加，价格合适，多积极处理手中货源，实际成交以质论价。此外还有消息称，阿克苏地区病虫害导致灰枣减产严重，存在枣农弃种的现象，这仍有待证实。技术上，主力合约再创新高11000元/吨，日线图上主力合约已经出现三根高位的长腿十字线，说明市场逻辑混乱，多空博弈异常激烈。5日均线的支撑已经被破，日线顶分型已出现。MACD动能较前一交易日开始减弱，30分钟图上已经出现顶背离，存在回调需求。