作为理财小白的你必须知道的可转债

近日，中国新经济研究院联合支付宝发布首份《90后攒钱报告》。报告显示，90后初次理财时间比父母早了10年，92%的90后每个月都会有结余。

事实和数据证明了90后走上社会后，并不像很多人担忧的那样不务正业，在这里首先给我们90后点个赞。

那么既然开始理财，就会听说很多类型的理财产品。

首先，股票和基金这些东西感觉听起来好像技术性很强，而且我们或多或少都听过这样的新闻“某次股灾又导致了多少人倾家荡产甚至跳楼自杀”，这让普通人望而却步。然后，近几年火起来的虚拟货币看起来就更危险了，而且国家层面的政策现在尚未明朗。
但是今天我要给大家介绍的这一款可转债不但收益可观，而且风险很小，特别适合小白来操作。

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可转债是啥

可转债，即可转换公司债券，在一定的条件下可转换为股票，因此每个可转债背后都有一支对应该公司发行的正股。
也就是可转债只能由上市公司来发行，我们都知道公司能上市就已经是很优秀了，而且我国A股4000多家上市公司目前正在流通的可转债只有182个，也就是在这优秀的4000多家里面还要优中选优才有资格发行可转债。
那么，可转债的本质是什么？答，和股票一样是上市公司圈钱的工具。公司通过发行可转债能够拿到超低利息的资金用于企业周转。

利息超级低（来源于集思录网站）
既然利息这么低，我们为啥还要买可转债呢？这就要提到可转债的两个特点了。
1.债权性：与其他债券一样，可转换债券也有规定的利率和期限，投资者可以选择持有债券到期，收取本息。也就是100%保底，一方面是受法律保护，另一方面上市公司不会因小失大，可转债规模和公司市值比简直太小了，因为赖账带来负面消息导致股价下跌一点也不划算。
2.期权性：可转换债券在发行时就明确约定，在一定条件下，债券持有人可按照发行时约定的价格将债券转换成公司的普通股票，也就是可以低价买入上市公司股票。这就是为啥利息低我们也要买的原因，同时这也是股票公司的根本目的，如果把可转债转为股票你的身份就从债主变成股东了，这样一来欠的钱就不用还了。

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可转债四要素

首先，这四个要素都是可转债发行的时候就明文规定好了的，并且通过债券借到的钱是专款专用，用于什么募集说明书里面也明确写好了。加入发行公司想改变用途就要进行申请、审批、公告等一系列程序。

1.转股价：对投资者来说当然是越低越好，既然打折买股票，这个折扣当然越多越好。
2.转股价下调：首先我们知道，股价是一直上下波动的，当正股价格超过可转债价格的时候，可转债价格也是上涨的，投资者这时候就赚钱了；当正股价格下跌的时候，上市公司会下调转股价，等到股价回调到原来水平的时候，投资者这个时候又挣钱了。
3.强制赎回：条件触发后可转债强制转换为股票，债主变成股东，此时把股票卖出一般获利30%。
4.回售：这个是为了保护投资者利益设立的条款，满足条件时投资者可以把可转债回售给发行方，且一般高于面值。但发行公司一般不会傻到让条件触发的，这和圈钱目的相违背，通常在回售条件满足之前，公司会下调转股价增加可转债的期权价值，让大家继续持有。

这是一个例子，触发条件一般都差不多（来源于集思录网站）
需要注意的一点是，对于转股价下调、强制赎回和回售，发行方有权选择做与不做。03
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牛市熊市都赚钱的逻辑

牛市里，股价蹭蹭上涨，比如转股价100，正股价涨到了120元，这个时候可以选择直接转股卖掉，赚20%；也可以选择等强制赎回触发赚30%，同时也达到了上市公司的最终目的——债主变股东，钱不用还。

熊市里，上市公司比债主更加着急，首先股价下跌大家不想转股，万一达到回售条件了煮熟的鸭子又飞了，所以，上市公司会用一系列操作促进强制赎回发生。首先，执行一次或多次转股价下调，然后持续发布利好消息把股价拉升到130%以上持续一段时间从而达到最终目的。
如果横盘了，上市公司同样可以持续发布利好消息把股价拉升到130%以上持续一段时间从而达到最终目的。
对于一般的发行可转债的上市公司来说，在长达5、6年的债期内想来一次拉升股价触发强制赎回其实是很容易的。所以，我们也因此可以赚到那30%。

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实操之可转债打新

讲了这么多可转债确实可以赚钱的理论后，我们来讲一下实操方法。

2017年10月证监会发布了公告，所有拥有股票账户的人都可以进行打新可转债，并且可以顶格打新，也就是购买的新发行可转债，一般上限是1000手，1手是10张，1张100元。可以放心的顶格打新，通常能中一手就不错了，也就是1000元。最方便的是你的股票账户里没有资金也能参与打新，只不过如果中签了就一定要往账户里存钱，如果违约3次会被拉入黑名单。

假如默认一种无脑操作方法，也就是打新以后仅仅持有到可转债上市（上交所一般是30-40天上市，深交所是15-25天上市）以后马上卖出。根据投资理财大V萌小妞（公号：萌小妞带你挣钱带你飞）对2017年新规发布后发行的37只可转债中的70%会拿到正收益，且亏的最惨的只亏5%，这也是亏损的极限了，赚得最多的赚到了30%，按中签一手来算大约不到一个月用1000元本金赚了300元，可以吃一顿火锅了。所以，用此无脑操作法打新可转债基本是小亏大赚，只要见一支打一支，收益一定是正的。根据萌小妞对37只转债总体计算的结果，实际收益率为7.1%，年化收益率为16.4%。

至于如何打新，只需要开通股票账户，在手机上操作证券app就可以了，里面基本都带有打新功能。同时如果关注萌小妞（公号：萌小妞带你挣钱带你飞），按照里面的二维码开通账户还会享受低佣金的优惠。
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实操之买卖可转债

第一种方法，也就是无脑操作法，用发行价买入，收盘价（强制赎回为股票）卖出，按照萌小妞（公号：萌小妞带你挣钱带你飞）的计算，年化收益率可以达到43%。

第二种方法就有门槛了，首先要在集思录网站付费，得到由专业会计计算出的可转债建仓的三条线——建仓线、加仓线、重仓线。保守派可按照本金3：4：3来建仓，激进派可按照2：3：5来建仓。之后设置证券交易软件的智能盯盘，价格触线的时候通知自己。卖出的价格可以任选130或者140，同样用智能盯盘，一切都不需要自己操心，轻松得到不低的收益。
本文系笔者参加萌小妞的可转债营学习所得。可以加入她的知识星球了解更多：