原油期货做市商管理细则发布上期能源就期货做市商业务答记者问

2018年10月11日，上海期货交易所（下称“上期所”）全资子公司上海国际能源交易中心（下称“上期能源”）发布了《上海国际能源交易中心做市商管理细则》（以下简称“《细则》”）以及做市商招募通知。此次招募的对象为原油品种做市商。
《细则》共6章33条，对做市商的资格管理、做市交易方式、权利义务、对做市商的监督管理等方面做了详细规定。根据《细则》，做市商制度自2018年10月11日起施行。

《细则》规定，所谓做市商，是指经上期能源认可，为指定品种的期货、期权合约提供双边报价等服务的法人或者非法人组织。
做市商的义务包括对指定标的合约进行双边报价和回应询价等，做市商的权利包括享有手续费减收等。
根据规则，做市商申请者的净资产不低于人民币5000万元或等值外币；具有专门机构和人员负责做市业务，做市人员应当熟悉相关法律法规和上期能源业务规则；具有健全的做市业务实施方案、内部控制制度和风险管理制度；最近三年无重大违法违规记录；具备稳定、可靠的做市业务技术系统；应当具有上期能源认可的交易、做市或者仿真交易做市的经历；上期能源规定的其他条件。
上期能源相关负责人表示，通过做市商提供合理报价，能够为不同类型的市场参与者提供有效的交易机会，改善标的合约活跃度以及主力合约连续性，进一步推进期货市场功能的有效发挥。
国投中谷（上海）投资有限公司负责人林拓表示，中国期货市场一直以来形成的主力合约不连续的情况，这对实体企业参与期货市场是一个较大的障碍。此前，上期所已开展了对镍品种的报价试点探索工作，取得积极成效。镍主力轮换试点的成功证明，只要措施得当，期货市场主力合约间隔过大的现象是可以改善的，这为期货行业未来的发展树立了一个很好的标杆。而主力合约间隔缩短，对于实体企业来说，能够实现合理套保并起到平滑经营曲线的作用，同时也能丰富期货市场的交易者结构，实现套保、套利和投机资金的合理均衡博弈，也为期货公司场外期权的风险对冲，以及实体企业进行期权标的合约选择提供了很大的便利，切实提高套保效果。
某国有石油企业相关负责人表示，上期能源引入做市商制度对于健全期货市场发展、服务实体经济具有重大意义。促进合约连续平稳换月，有利于涉油企业利用期货市场进行套保和现货贸易计价结算，同时也可以促进境内外涉油企业积极参与中国原油期货。
下一步，上期能源将继续加强市场调研和产业客户的培训工作，完善交易规则，不断优化市场投资者结构，持续提升相关期货合约连续性，继续拓展期货市场服务实体经济的广度和深度。
上期能源就期货做市商业务答记者问
问：上期能源开展做市商业务有何重要意义？
答：通过做市商提供合理报价，能够为不同类型的市场参与者提供有效的交易机会，改善标的合约活跃度，促进品种价格发现和避险功能的发挥，进一步提升期货市场有效服务实体经济的能力。
问：上期能源做市业务是否有具体实施计划？
答：上期能源将启动原油品种做市，具体的做市商招募等工作以上期能源通知为准。
问：上期能源对做市商资格是如何管理的？
答：上期能源对做市商资格按照品种进行管理，包括做市商资质申请、指标考核以及做市商放弃或被取消资格等情形。
问：做市商的义务和权利有哪些？
答：做市商的义务包括对指定标的合约进行双边报价和回应询价等，做市商的权利包括享有手续费减收等。具体指标在做市协议中体现。
问：做市商专用做市交易编码如何申请？
答：做市申请主体取得做市商资格后须申请做市交易专用编码开展做市业务。做市交易编码开户按照监控中心的规定执行，一般参照监控中心《关于特殊法人单位客户统一开户业务指引》进行，向其开户机构申请即可。
问：做市商是否具有做市报价指令？
答：目前期货做市商没有专门的报价指令，做市商可以通过限价指令进行双边报价。
问：与一般投资者相比，做市商报单、交易是否具有优先级？
答：做市商的报单、交易同所有其他市场参与者一致，按照“价格优先、时间优先”的机制竞价撮合。
问：做市商放弃或被取消某品种做市资格后能否再次申请成为该品种做市商？
答：需要综合考虑做市商放弃或被取消做市资格的具体原因、整改情况以及品种的做市需要等因素。若导致做市商放弃或被取消做市资格的因素或影响消失，做市商自身整改到位且品种做市确有需要的，可以再次提出做市申请。
问：上期能源对做市商的异常交易行为如何处理？做市商的做市交易编码与其自身的交易编码之间的交易能否豁免自成交？
答：按照规定，上期能源对做市商的频繁报撤单行为进行豁免。除此之外，对于其他类型的异常交易行为仍然参照相应的管理制度进行管理。
问：做市商需要满足什么条件？
答：根据规则，做市商申请者的净资产不低于人民币5000万元或等值外币；具有专门机构和人员负责做市业务，做市人员应当熟悉相关法律法规和上期能源业务规则；具有健全的做市业务实施方案、内部控制制度和风险管理制度；最近三年无重大违法违规记录；具备稳定、可靠的做市业务技术系统；应当具有上期能源认可的交易、做市或者仿真交易做市的经历；上期能源规定的其他条件。
问：做市商失去某品种的做市商资格后，其做市头寸是否都会被强行平仓？
答：做市商失去某上市品种做市商资格后，原做市交易编码不得在该上市品种开仓。做市商应当及时了结原做市交易编码下的相关持仓。相关持仓了结后，若该做市交易编码下无其他做市品种，做市交易编码应当及时予以注销。
（来源：澎湃新闻、上海国际能源交易中心）

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