上证50ETF期权行情及部分策略分析（2019.8.12）

消息面

1.美股市场三大指数上周继续下跌，但跌幅较前一周缩窄，且普遍收出较长的下影线。道琼斯工业平均指数跌0.75%；标准普尔500指数跌0.46%；纳斯达克综合指数跌0.56%。

2.全球央行再次掀起一波降息潮。8月7日一天之内，三个国家的央行宣布降息：新西兰央行将基准利率下调50个基点至历史低点1.50%，为其年内第二次降息；泰国央行也宣布降息25个基点，将基准利率从1.75%下调至1.5%，是其四年多以来首次降息；印度央行将基准利率从5.75%下调35个基点至2010年以来的最低水平5.40%，是其年内第四次降息。

3.另一方面，上周我国央行曾通过微信公众号辟谣一则“8月10日起降息”的不实消息，显示在当下的内外部经济形势，尤其是在全球多个央行近期纷纷“降息”的背景下，市场仍然格外关注央行会如何使用自身的货币政策工具。

4.8月12日亚市早盘，避险情绪依旧挥之不去，日元维持涨势，现货黄金逼近1500关口，白银也追随金价的涨势。对黄金来说，上周是极为重要的一周，金价飙升至2010年以来的最高水平。

5.2019年钢市呈现高供应、高需求、高风险、高波动、快节奏、宽振荡格局。预计全年钢价走势呈“M”型走势，上半年钢价高点出现在4月份，全年次高点有可能出现在9月份左右，螺纹钢现货4100元/吨—4200元/吨，四季度振荡下跌，有望创全年新低。

行情分析

周五50ETF高开震荡走低，收跌0.39%，收缩量阴线。8月平值认购隐波依旧低于认沽水平，虽然标的收涨，但认购隐波一路走低，认沽则正好相反，价差略有收窄，隐波曲面维持左高右低，期权市场谨慎情绪稍有缓解，但仍然较为谨慎。

整体来看，50ETF高开低走收至5日均线上方，短线有止跌迹象，但成交量再度萎缩，显示市场信心依旧不足，较为脆弱，继续关注其能否站稳5日均线。操作上，继续观望，耐心等待50ETF止跌企稳后的机会，关注其短期均线拐点。

从8月持仓变化来看，认购在2850处增仓最大，认沽在2750处增仓最大，50ETF压力有下移迹象。持仓分布方面，仍是认购在2950处持仓最大，认沽在2750处持仓最大，50ETF支撑压力不变。

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