何为实值、平值和虚值合约？

实值、平值 & 虚值合约分类

行情页面解析

红色方框内的看涨合约（认购合约），行权价2.9500属于实值合约，如何判定？

很简单，只要假设此刻马上执行该合约，市场现价2.962（页面最上方），行权价2.950买入，相当于比市场价低买入赚了，就是实值合约；

相反的，绿色方框的2.9500看跌合约（认沽合约），假设马上执行该合约，市场现价2.962，行权价2.950卖出，相当于比市场价低卖出亏了，就是虚值合约。

同样的，假如现在现价是2.9500，上述两合约则均为平值合约。即假设立刻执行合约，既不亏也不赚的合约就是平值合约。

相同道理，可判定上述图中按方向，①是实值合约；②是虚值合约；③是虚值合约，④是实值合约。

注：仔细观察上图，会发现实值合约比较贵，虚值比较便宜，而且排列上价格有相对应递增和递减的规律。

拿认购合约举例，从上到下，合约行权价越高，意味着到期合约认购有价值概率越低，所以合约价格相应也越低。

同样地，认沽合约从上到下，合约行权价越低，意味着到期合约认沽有价值概率越高，所以合约价格相应也越高。

新手操作建议

在明白上述合约分类后，选择合约建议如下：

1.选方向。看涨就买认购合约；看跌就买认沽合约

2.选定方向后，具体选择哪个行权价的合约？

建议平值合约附近1-2档操作。因为深度实值期权资金利用效率低，深度虚值期权与标的资产相关性弱（意思后续标的现价大涨，并不意味着深度虚值期权一定也会大涨。需要现价涨幅突破某一阀值，才能产生暴涨效应，所以亏损概率较高，不作为主要选择）