【可转债小课堂】第一讲|来了解债券界的双子座——可转债是什么？

可转债是什么？
提起债券投资，大家的印象往往是“低风险、低收益”，而实际上，债券的种类繁多，且风险收益特征有着较大的区别。其中有一类较为特殊的债券，其投资属性介于股票和债券之间，被称为债券界的“双子座”，这就是今天要聊的可转债。

可转债全称为“可转换公司债券”，指的是在一定时间内债券持有人可以按照发行时约定的价格将债券转换为公司普通股票的债券。

可转债的期限一般为6年，需要经历发行、上市、换股期等不同阶段。历史上的大多数转债基本都实现了顺利转股，并多数以触发提前赎回模式结束。

转股权是转债持有者的权利，而非义务。投资者可以选择继续持有转债，直到偿还期满时收取本金和利息，或者在二级市场出售变现。如果持有人看好公司股价的上涨潜力，则可以在进入转股期后行使转换权。

这决定了转债兼具股性和债性。股性使得投资者在市场向好时，可将转债转换成股票，获得股市上涨的收益；而债性使得投资者在弱市时通过收取本息，获得相对稳定的收益。股性和债性也为可转债提供了两方面的价格支撑。

由于可转债目前的大众认知度相对偏低，因此普通投资者对可转债及其相关产品的参与程度较为有限，相信可转债良好的风险收益特性会在未来吸引越来越多的投资者。