在50ETF期权交易中，我们该如何选择实值、平值、虚值合约？

期权合约根据其价值的不同，分为实值期权，平值期权和虚值期权三种。当然vix.shtml" target="_blank" class="relatedlink">50ETF期权也是如此。那么投资者在什么情况下选择怎样的合约比较容易盈利呢?

小编先来解释一波实值，平值，虚值期权的基本概念。

实值期权（也称价内期权），是指认购期权的行权价格低于标的证券的市场价格，或者认沽期权的行权价格高于标的证券的市场价格的状态。

平值期权（也称等价期权），是指期权的行权价格等于标的证券的市场价格的状态。

虚值期权（也称价外期权），是指认购期权的行权价格高于标的证券的市场价格，或者认沾期权的行权价格低于标的证券的市场价格的状态。或者认沽期权的行权价格高于标的证券的市场价格的状态。

对于实值，平值，虚值期权的合约我们又该如何选择呢？

一、实值合约

实值期权的权利金成本较高，杠杆率不及平值、虚值期权，实值期权有内在价值和时间价值，且时间价值占比较小，时间对买入者侵害相对而言较低，实值期权实际上对标的波动大小的同步率更大，因此只要标的有波动，实值期权便能有收益产出。

二、平值合约

平值期权权利金成本适中，杠杆率适中，平值期权时间价值最大，从时间价值流失率的角度来看也是比较大，但是平值期权是最容易变成实值期权的，因此，当标的价格有效突破平值行权价时，平值期权所能带来的利润最大。当然如果出现方向错误，损失也自然会更大。

三、虚值合约

虚值期权权利金成本便宜，杠杆率大，只有时间价值，行权价远离标的价格，只有当标的发生有利方向大幅波动时，才有利润产出，波动越大，盈利越大。如果只是小幅上涨，由于时间价值流失的关系便出现即使方向正确还不赚钱的情况。越是深度虚值对应行情波动要求越大。当然虚值期权到期归零的风险也大一些。

每一种合约都有其特有的特性，投资者需要结合市场的趋势以及各种影响因素综合考虑，才能做出正确的选择。

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