期权日报-昨日盘前提示风险，建议开盘买入认沽期权做好对冲效果显著

上表表示根据市场趋势预判的不同采用不同的期权策略。策略回顾：昨日市场暴跌，我们昨日盘前已经做了充分的提示说明，并且建议了之前认购期权持仓在一开盘就止损平仓，并且发出了当日市场将出现较大回撤风险的警示，建议开盘买入1905认沽期权（行权价2.90），按照开盘价和收盘价计算，该操作当前盈利是36%，已经显现出较好的对冲效果，今日建议继续持有。

核心提示

【趋势研判】
1、趋势回顾：上证50ETF昨日在外围利空作用下大幅下挫，收盘跌-4.82%，盘中更是一度跌穿了60日均线。
昨夜今晨欧美股市基本是大幅低开之后逐渐收回，收盘跌幅收窄，其中道指微跌-0.25%，纳指微跌-0.50%，欧洲股市跌幅近1%，日经指数今日开盘低开-0.62%（主要是因为长假首日开盘，对假期各种事件的消化），外围市场对今日上证50ETF来讲偏正面影响。
2、消息面：整体偏暖。1）、外交部回应，中方代表团正准备赴美磋商。同时美财长努钦也表示中方代表团将周三访美进行磋商。昨日市场大幅下挫与某推文有关（我们昨日盘前消息也重点提示了风险），各方出来澄清说明昨日市场是过度悲观，对A股而言是短期利好；2）、昨日盘前央行意外对中小农商行降准，释放2800亿流动性。这也是对市场风险对冲的利好消息，中短期对A股而言是利好；3）、上交所对5月到期上证50ETF认购期权限制开仓。这条消息被很多人误读，其实它是按章程办事的常规操作，而且限制认购期权开仓也就是限制新开仓看涨合约，这并非是市场大跌监管层就出来维稳。对A股而言是中性影响。
3、技术面：单从技术指标来讲，沪指89日均线2861点向上运行金叉256日均线2831点对回落的股指构成顶托。15分钟图上的MACD指标绿色柱缩短和KDJ指标线运行在低位金叉，提前发出了对应级别反弹信号。今天大盘多将会惯性下探，股指受到89日均线向上运行的顶托再向上拉起，然后小幅回落，出现先抑后扬的走势。
4、衍生品：昨日认购认沽期权持仓比升至1.38左右，A50期指盘后累计上涨2.09%。国内上证50期指（IH）主力合约基差转为贴水4.4个基点（T-1日是升水7个点），A50期指基差升水1.59%（T-1日是基差升水0.53%）。。

数据服务

1、昨日市场数据回顾：
1）、上证50ETF标的：

上证50ETF昨日大跌-4.82%，成交量大幅放大。市场经过大跌之后，今日或多将出现修复性反弹。
2）、上证vix.shtml" target="_blank" class="relatedlink">50ETF期权（1905合约）：
期权总成交量
平值认购期权涨跌幅
平值认沽期权涨跌幅
平值认购/认沽涨跌幅比
414.3万张
-58.58%
257.56%
0.23

昨日期权总成量较前一交易日大幅增加123%。昨日平值认购/认沽期权涨跌幅比率0.23（