2019年 6月24日期权交易日志 —波动率微笑

离6月期权合约到期日，还有2天。
50ETF当天涨幅为0.2%，没有明显趋势发生。
受到期日临近的影响，时间价值衰减的速度加快，
6月合约的Call、Put价格表现普跌。

当天持仓希腊值数据如下。

因为当天Delta值在范围内活动，因此没有做调整。
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其他随便说说——波动率微笑
做波动率交易的人，一般在波动率较高时卖出期权，波动率较低时买入期权。
获得波动率脱离正常范围时的收益。

那么当你看到上面上证50ETF
6月期权的隐含波动率，你会怎么操作？

例如，Call3.4 现价是2元，隐含波动率IV是60.01%。
从波动率的角度考虑，
如果平时隐含波动率平均在20%，那么60%的波动率明显是非常高的，
可以认为是被高估的期权，卖出期权可以获得其从60%恢复到20%的时候的波动率差价收益。

这时，“波动率微笑”就要上台来教你怎么做人啦，不，是怎么做交易！

波动率微笑指的是：
具有相同到期日和标的资产而执行价格不同的期权，其执行价格偏离标的资产现货价格越远，隐含波动率越大。

说人话就是，Call 3.4
的行权价3.4离标的50ETF价格2.959太远了，为了蹦跶到2.959附近，不得给自己加点油么？所以就算波动率是60%也是正常的。

离到期日越近，这种波动率微笑就越明显，因为让它发挥的时间毕竟太少了~

不过，你还是可以卖Call3.4，因为标的资产现价2.959，
就算每天涨5%，到了26号收盘时也不会达到3.4，
所以如果你现在卖出2元，大概率就会把它收入囊中。

除非每天涨10%……

今天就说到这里，拜~

2019年 6月24日 期权交易日志 —波动率微笑

2019年 6月24日期权交易日志 —波动率微笑