事件
本周可转债一级市场有一支可转债发行，发行规模为6.30亿元，较上周增加3.00亿元，总偿还量为0.1亿元，净融资额为6.20亿元，较上周有所上升。长期来看，目前可转债发行仍处于低谷，本周股市表现也较差，可转债市场走出低谷可能要等待股票市场利好信号。
本周共有20家公司可转债有新进展，其中7家公司已经通过了董事会预案；10家公司通过了股东大会；1家通过了发审委，为西藏天路，行业属于水泥制造Ⅱ，涉及发行规模10.87亿元；2家通过了证监会核准，为通光线缆和九洲电气，分别属于高低压设备和电气自动化设备，涉及发行规模6.05亿元。
从股票指数走势来看，本周股票市场行情较差，指数均呈下降趋势，其中沪深300下降最多，下降2.88%；上证综指、创业板指和中小板指分别下降2.60%、0.33%和2.16%。本周可转债指数有升有降，深证转债下降0.47%，债转股指数、上证指数和中证转债指数分别上升0.33%、0.34%和0.03%。
从申万行业指数的角度来看，本周各行业指数有升有降，总体来看跌幅大于涨幅。跌幅前五的行业为房地产、非银金融、建筑材料、交通运输和建筑装饰，下降幅度分别为5.36%、4.72%、4.55%、3.38%和3.20%；上涨的行业仅有农林牧渔和有色金属，上涨幅度分别为3.67%和0.76%。
可转债存续债券中，除银行外存量可转债券余额最多的另外四个行业为电气设备、公用事业、化工和非银金融。从申万行业指数可知，电气设备和银行表现一般，公用事业和化工行业表现相对较好但依旧下行，非银金融表现相对较差，总体来看可转债本周表现较差。
股票价格已经超过转换平价的转债有百合转债、联泰转债、参林转债、圣达转债、溢利转债、岱勒转债、中环转债、宁行转债、中装转债和17旭杰转。
本周可转债共转股2,611.45万股，其中联泰转债本周转股数为868.20万股，占全部转股数的33.25%。从累计转股比例来看，截至2019年8月2日，生益转债和天马转债累计转股比例分别高达99.43%和83.17%。
风险提示：关注股票市场波动，留意低评级可转债下跌风险。
正文
1 可转债一级市场
1.1 可转债发行
本周可转债一级市场有一支可转债发行，发行规模为6.30亿元，较上周增加3.00亿元，总偿还量为0.1亿元，净融资额为6.20亿元，较上周有所上升。长期来看，目前可转债发行仍处于低谷，本周股市表现也较差，可转债市场走出低谷可能要等待股票市场利好信号。
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具体来看，本周发行可转债为好客转债，发行主体是广州好莱客创意家居股份有限公司，股票代码为603898.SH，主体和债项评级均为AA，发行规模6.30亿元，发行期限为6年，发行公告日2019年7月30日发行人股票价格收盘价为16.87元，好客转债初始转股价格为16.62元，转股起始日为2020年2月7日，票面利率第一年为0.4%，第二年为0.6%，第三年为1.0%，第四年为1.5%，第五年为1.8%，第六年为2.0%。
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1.2 可转债其他进展情况
可转债发行流程如下图2所示，发行可转债的主体首先通过董事会预案、股东大会（国企为国资委）批准，然后通过证监会受理、过发审委、获取证监会核准批文，即可准备上市，依次经历发行公告、股权登记日（一般为上市日前一天）、申购日（一般为上市日当天，包括股东配售和网上网下申购）和上市日完成发行。
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本周共有20家公司可转债有新进展，其中7家公司已经通过了董事会预案；10家公司通过了股东大会；1家通过了发审委，为西藏天路，行业属于水泥制造Ⅱ，涉及发行规模10.87亿元；2家通过了证监会核准，为通光线缆和九洲电气，分别属于高低压设备和电气自动化设备，涉及发行规模6.05亿元。
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2 可转债二级市场
2.1 市场总览
从股票指数走势来看，本周股票市场行情较差，各指数均呈下降趋势，其中沪深300下降最多，下降2.88%；上证综指、创业板指和中小板指分别下降2.60%、0.33%和2.16%。本周可转债指数有升有降，深证转债下降0.47%，债转股指数、上证指数和中证转债指数分别上升0.33%、0.34%和0.03%。
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2.2 行业维度
从申万行业指数的角度来看，本周各行业指数有升有降，总体来看跌幅大于涨幅。跌幅前五的行业为房地产、非银金融、建筑材料、交通运输和建筑装饰，下降幅度分别为5.36%、4.72%、4.55%、3.38%和3.20%；上涨的行业只有农林牧渔和有色金属，上涨幅度分别为3.67%和0.76%。
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截至2019年8月2日，存量可转债共计221支，存量余额共计3,128.84亿元。其中银行业存量可转债余额最多，高达1,272.52亿元，其他行业则分布较为平均。除银行外存量可转债券余额最多的另外四个行业为电气设备、公用事业、化工和非银金融。从申万行业指数可知，电气设备和银行表现一般，公用事业和化工行业表现相对较好但依旧下行，非银金融表现相对较差，总体来看可转债本周表现较差。
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2.3 个券维度
从可转债个券的涨跌情况来看，涨幅最高的为特发转债，本周涨幅达80.08%，本周成交额共计7,844,773.41万元，债券级别为AA，通信行业；排名第二到第五的可转债分别为生益转债、凯龙转债、广电转债和东音转债，债项评级分别为AA+、AA、AA和AA-；跌幅最大的前5支可转债分别为星源转债、济川转债、未来转债、伊力转债和万信转2，债项评级分别为AA、AA、AA-、AA和AA，行业分别为化工、医药生物、轻工制造、食品饮料和计算机。
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从可转债正股涨跌幅排名可知，正股涨幅最大的前5支可转债为生益转债、18君实转、天康转债、隆基转债和金农转债，正股涨幅分别达80.02%、69.97%、65.21%、59.26%和58.76%；正股跌幅最大的前五支可转债为蓝天转S1、中宠转债、万信转债、岭南转债和道氏转债，跌幅分别为92.67%、54.55%、50.70%、50.41%和49.05%。正股涨跌榜与可转债涨跌榜重合较少，正股涨跌榜未延续上周涨跌情况。
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按可转债活跃度统计可知，本周市场最活跃的五支可转债分别为特发转债、东财转债、凯龙转债、光大转债和平银转债，周成交额分别达到7,844,773.41万元、6,250,803.60万元、4,526,498.52万元、4,049,649.57万元和3,531,002.04万元，行业分别为通信、传媒、化工、银行和银行，从债项级别上看，分别为AA、AA+、AA、AAA和AAA。
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转换平价指使可转换债券市场价值等于该可转换债券转换价值时的标的股票的每股价格，计算公式为可转换债券的市场价格/转换比例。由下图可知，截至2019年8月2日，可转债转换平价略高于于股票价格，且围绕股票价格上下波动。股票价格已经超过转换平价的转债有百合转债、联泰转债、参林转债、圣达转债、溢利转债、岱勒转债、中环转债、宁行转债、中装转债和17旭杰转。
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纯债溢价率表示转债价高于纯债价值的部分，计算公式为(转债价-纯债价值)/纯债价值；转股溢价率表示转债价高于转股价值的部分，计算公式为(转债价-转股价值)/转股价值，其中转股价值计算公式为面值/转股价*正股价。纯债溢价率越高，可转债距离安全保底线越远，其债性越差；转股溢价率越低，说明可转债受正股波动的影响越敏感，表示可转债的股性越强。由下图可知，截至2019年8月2日，可转债的纯债溢价率中位数为20.08%，转股溢价率的中位数为17.29%，可转债整体股性较强。
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3 可转债转股情况
本周可转债共转股2,611.45万股，其中联泰转债本周转股数为868.20万股，占全部转股数的33.25%。从累计转股比例来看，截至2019年8月2日，生益转债和天马转债累计转股比例分别高达99.43%和83.17%。
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4 其他公告
海尔智家股份有限公司于2019年8月1日发布公告称，因公司2018年度利润分配，海尔转债的转股价格自公司实施2018年度利润分配时确定的除息日起，由原来的14.55元/股调整为14.20元/股，调整后的转股价格于2019年8月8日生效。
蓝帆医疗股份有限公司2019年8月2日公布，公司拟公开发行可转换公司债券，募集资金总额不超过人民币31.44亿元，发行募集的资金将用于收购介入主动脉瓣膜公司NVT AG 100%股权及增资项目，收购CBCH II 6.63%的少数股权项目，第三期年产20亿支健康防护（新型手套）项目，年产20亿支健康防护丁腈手套技改项目，收购武汉必凯尔100%股权项目，以及偿还银行贷款和补充流动资金。
开润股份于2019年8月2日发布公告称，结合当前市场环境及公司实际情况，经谨慎考虑，公司拟将公开发行可转换公司债券的总规模由不超过2.54亿元调整为不超过2.23亿元，募集资金用途中涉及募集资金总额及拟投入募集资金亦作相应调整。
5 风险提示
关注股票市场波动，留意低评级可转债下跌风险。
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