期权交投活跃

　　vix.shtml" target="_blank" class="relatedlink">50ETF期权市场表现相对活跃，成交量放大27%至225.4万张，其中认购期权成交量增加33万至124.6万张，认沽期权增加15万至100.8万张。当月合约成交占比为83%，投资者主要集中于8月合约上进行交易。成交PCR值0.81，前值0.94，认购期权一侧合约表现更为活跃。
　　继上周7月合约摘牌后，期权持仓量持续稳步增长，当前持仓317.3万张，前值303万张。其中，认购期权相比前一交易日增加8.4万至171.9万张，认沽期权增加5.6万至145万张。当月合约持仓占比64%，持仓量PCR值0.85，认购期权持仓量更高。
　　从各行权价成交分布情况可以看出，认购虚值期权2.95—3.1这三档行权价合约成交量最大，且持仓量有不同程度增加，认沽一侧成交量主要集中在2.90—2.95,2.80行权价合约增仓最为明显，体现了投资者对50ETF下方2.80附近有支撑的预期。

　　图为各月份IV日内走势
　　自中美会晤及美联储议息消息落地，期权市场释放出恐慌情绪，昨日日内隐含波动率(IV)持续下行，近月大跌近2.5个百分点，当前各月份IV值分别收于16.8%、17.6%、18.3%、18.4%，做空波动率策略收益颇丰。
　　方向性操作建议上，中长期来看，股市将表现为振荡上行，投资者可继续逢低卖出认沽期权，长期持有赚取期权时间价值。
　　(作者单位：永安期货)
　　（文章来源：期货日报）