波动率继续回落，50ETF期权一触即发

2019年8月2日星期五

上一交易日回顾:
总体上，市场人气受到打压，两市超2500只个股下跌。资金观望情绪尤为浓厚，赚钱效应不佳，炸板率也持续走高。除创业板指上涨0.22%以外，其他，上证综指收盘下跌0.81%，报2908.77；深证成指下跌0.63%，报9268.05；报1573.87。50指数下跌0.85%，报收2887.87.

8月1日50ETF现货报收于2.935元，下跌0.84%，vix.shtml" target="_blank" class="relatedlink">50ETF期权总成交面额669.827亿元，期现成交比为0.56，权利金成交金额11.721亿元；合约总成交2254077张,较上一交易日增加27.37%，总持仓3172586张，较上一交易日增加4.63%。认沽认购比为0.81(上一交易日认沽认购比0.94)。

消息面：

美联储此次降息25个基点后，预计日本银行和欧洲央行也会相应跟进，那么此次中国是否会跟进降息？对此，中国yh孙领导表示，下一阶段rm银行将实施稳健的货币政策，密切监测国内外经济金融形势的变化，根据中国的经济形势、价格变化及时进行预调微调，保持市场流动性合理充裕，保持利率水平合理稳定。点评：中性
MSCI官网：发布消息称，8月指数季度调整将于欧洲中部时间(夏令时)8月7日公布结果。该指数调整结果将于8月27日收盘后正式生效。根据此前公布的方案，MSCI将在8月的指数季度调整中将中国大盘A股的纳入因子由10%提升至15%。点评：中性偏多
sw部：第十三轮中美经贸高级别磋商9月将在美国举行。在9月之前这段时间，中美经贸团队为保持密切沟通，双方工作层将在8月进行密集的磋商，从而为9月份牵头人见面做好准备。点评：中性
y行：8月1日，无逆回购操作，已连续8个交易日未开展逆回购操作。因当日没有逆回购到期，当日实现零投放和零回笼。点评：中性
美国股市：纽约股市三大股指下跌，其中，道指跌1.05%，标普指数跌0.90%，纳斯达克指数跌0.79%。点评：中性偏空
人民币汇率大跌175个基点。点评：利空
富时A50指数期货在上个交易日15时后点大跌3%。点评：利空

资金面：

1、北向资金概况：（研判50指数重点看沪港通）
沪港通：8月1日，北向资金继续流出状态，当日整体流出7.33亿，其中沪股通幅大幅流出10.16亿元。

。

两市资金整体流出。
量能：两市成交合计约3740亿元。

波动率：
当日的行情大跌并没有导致波动率的上涨，反而是波动率出现了大幅度的下跌，导致部分认沽合约价格不但没有上涨反而下跌的原因。当前波动率指数再次到达今年历史低点，从合约价格来看也是处于较低水平，对于期权买方来说是很有利的位置，静待行情爆发，对于卖方则需要时刻警惕黑天鹅事件。

技术面：
银保板块均跌至30日均线上方，证券板块逼近60日均线支撑。从权重个股来看，平安及茅台跌破20日均线，招行跌破10日均线。整体来看，50ETF已跌破20日均线，核心板块及个股也均已转弱，关注标的前期箱体下沿2.90附近支撑，及20日均线压力。

综合研判：

特疯子发疯，美股大跌，A股承压，受欧洲股市和富时A50指数影响会出现跳空低开，标的选择方向后操作上以区间或逢高空思路，注意止盈止损。

合约选择参考：
如果布局认购做多：看大涨8月购2950，看小涨8月购2800合约。
如果布局认沽做空：看大跌8月沽2900，看小跌8月沽3100合约。

期权有风险，投资需谨慎！请做好资金管理、仓位管理、做好止盈止损，期权交易，风控应该摆在您的第一位！

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