一文带您看懂可转债融券套利策略

融券交易策略多种多样，今天我们重点介绍可转债套利策略。

融券交易策略多种多样，今天我们重点介绍可转债套利策略。
什么是可转债?
可转债是可转换公司债券的简称，兼具股性和债性的特点！在可转债的有效期限内，债权人有收取本息的权利。而进入转换期限后，债权人可选择按照约定的转股价格将债券转换成股票，成为公司股东。

现在A股市场，可转债数量较多，可是最近我们发现市场上很多投资者都在讨论宁波银行可转债，即宁行转债（128024.SZ），是什么原因使得它这么受人瞩目呢？接下来我们先来看看宁行转债的基本信息吧！

套利空间

在金融市场上，一旦金融产品出现价格偏差，就有套利的可能性。

2019年6月20日14：30，宁行转债盘中价132.50元，转股数量为5.55股（100元/18.01元），可转债折合为股票价格仅为23.86元每股，但该时点宁波银行（002142.SZ）正股价格24.40元，存在0.54元价差，即有2.26%的套利空间。

为了防止市场风险，最常用的方式就是融券卖出锁定套利收益！

构建可转债套利策略

2019年6月20日14：30，买入10000张宁行转债（花费1324990元）并在当日转股，融券卖出55500股宁波银行（获得1354200元）

6月21日，买券还券，了结融券负债，同时卖出转股所得55500股，实现套利收益29210元（1354200-1324990）

目前券商融券利率一般为8.35%，在上面的例子中息费一共约314.00元，相比锁定收益29210.00元完全可以承受，日收益率能达到2.18%！

展望

近期，宁行转债套利机会频出，市场众多投资者也发现了这些套利机会，宁波银行融券余额近期持续上升！

当然不仅仅是宁波银行可转债，市场上还有许多套利机会等着大家去发现！实现无风险套利最关键的就是找好对冲工具，融券的灵活、低成本等特征使得其成为投资者最理想的对冲方式之一！

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