【白糖期权日报】20190801

白糖期权
要点
波动率观点：目前波动率偏高。
平值认购隐含波动率为12.11%，平值认沽隐含波动率为16.78%，30天历史波动率为16.39%。
策略推荐：维持之前推荐头寸。（牛市价差，买入SR001-C-5300，卖出SR001-C-5400）

7月26日建仓，当期权到期日时，最大收益：580，最大亏损：-420，收益平衡点为5342。

图1：白糖期权日成交量和持仓量的统计

数据来源：Wind 资讯，华信期货

图2：白糖期权日交易成交量和持仓量的PCR

数据来源：Wind 资讯，华信期货

图3：白糖期权日PIV、CIV和30天历史波动率

数据来源：Wind 资讯，华信期货

图4：白糖期权IV结构

数据来源：Wind 资讯，华信期货

图5：白糖期权波动率锥

数据来源：Wind 资讯，华信期货

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