50ETF期权末日轮的机会

   vix.shtml" target="_blank" class="relatedlink">50ETF期权合约到期行权日为到期月份的第四个星期三（遇节假日顺延）

   也就是说当前2月份合约到期时间为本周三（2月27日），仅剩最后3个交易日。提醒持有2月份合约的交易者做好提前平仓的准备。逐步移至3月份合约！

   期权中的一个“期”字表明了期权的一个重要属性——期限(即具有到期日)。每个期权合约都具有到期日，而在该日期前期权合约具有意义，但是到了约定的到期日时期权合约都会消亡，不管是被行权还是被作废。因此，期权是一个具有时效性的金融衍生工具。那份一日大涨192倍的50ETF合约是2019年2月27日到期的行权价为2.8元的认购期权，也就是说大涨当日该合约的离到期日仅两天(换言之该合约的存续期仅仅两天)，到期日该合约将根据行权价与到期当天的标的物价格，即50ETF价格，决定其是否具有价值。

50ETF期权的杠杆比率是如何计算得来的？
计算公式：期权杠杆率=50ETF标的现价/期权合约权利金。
   所以说，权利金越便宜，其杠杆率越高。在T型报价“比值指标”处都有显示，50ETF期权的杠杆率最高可达几万倍。

   末日轮的要点：资金：非常容易一天亏完全部投入，这是最狂野的战场，用小钱，千分之一的仓位都嫌多；用利润，比如最近账户赚了5万元，最多投个5000。得之我幸，不得我命

   严格止损止盈：抱着亏完的心态可以不止损，但一定注意止盈。由于流动性问题，不可能卖在最高价，还会有多次熔断，成交时间很少。
   2017年50ETF沽12月2847合约在末日下午有13次熔断，一次熔断时间为3分钟，有39分钟不能交易。不止盈，你只能是纸上富贵一回。
  不管是已经在交易中还是正在了解中的投资者，应该都有听说过2月25日的上证50ETF期权192倍合约的事件了。都说买入期权风险有限收益无限，这边的“无限”体现的便是期权的高杠杆特性。简单的来说：就是买入期权亏损最多一倍，但是有机会博取十倍、百倍的利润。
期权末日轮行情中为什么容易出现合约倍数上涨？
      期权价格是由内在价值和时间价值组成，时间价值会随着合约到期日慢慢损耗直至最后归零，虚值合约只有时间价值，时间价值最后几乎变为0，到期就将变成废纸一张。此时标的价格稍微有一些大的波动，虚值合约的价格会变的非常敏感，但同时这个时候的虚值合约权利金成本又非常便宜，因此很多投资者愿意花少量的钱来博取大的利润。市场情绪高涨便容易带动波动率的上涨，所以才会出现非常大的涨幅。
需要注意的事项
   投入资金不要太大，3、5千低于1万，严格控制好自己的仓位，不要想着“搏一搏单车变摩托”，尤其是最后一天交易日，一旦方向做错，有可能面临一天亏完全部的权利金。

   保守的买入跨式：同时买入认购、认沽，做好对冲。在行情出现大幅波动的情况下，也许可以用一方的损失博取到另一方的几倍收益。当然如果出现横盘或波动不大的情况下，同样认购、认沽虚值都将归零。

   给自己设定好止盈止损位：尤其是止盈位，因为如果一旦出现一边行情大幅上涨，如果不及时止盈提前做好平仓，也将会遇上流动性风险，不可能会平仓在最高点，甚至有可能会遇上熔断，那么到时有可能空欢喜一场而并不能平仓到手。

   不要直接开仓太虚的当月合约，尤其是最后一天，有可能直接面临价值归零的风险。该割立马割，果断反手对冲。

   跟平时不一样的是末日轮不要怕追涨，虚值合约一旦开涨起来，势必会很强势，做好止盈，见好就收为上。担心出现无法平仓的风险。追涨用虚值，潜伏则持实值。

   末日轮行情出现一般不建议做卖方，谨防因小失大

   如果投资者又想跟着吃肉又担心风险太大，那么可以选择开仓下月虚值合约，如果方向作对的情况下，涨幅虽然达不到当月合约的那么大，但同样也能带来不错的收益。反之错误方向下的损失也不至于太大，而且合约期限还很长，存在无限的可能性。

末日轮的经验总结
   1. 标的在行权日前最后三天或倒数第二天收盘时，最好收在某一行权价附近，上下不超过0.005最佳，平值合约比较便宜，成本也最低，平值认购认沽合约都可以在20-120元/张之间，低虚值的合约甚至会收在几元。
　　2. 大盘预期波动较大，而不是较小，50ETF波动至少能超过一分钱，而且波动越大越好。
　　3. 投入资金不要太大，由于可能有一天亏完本金的风险，投入的资金不要太大，几千块就好。而且由于流动性问题，也不可能卖在最高价，还会有多次熔断,一次熔断时间3分钟。
　　4. 可以不止损，但一定注意止盈，因为是最后到期日，不止盈在下午遇到流动性风险时，你只能是纸上富贵一回，并不能全部平仓到手。
　　5. 很有判断就做单边，觉得不稳妥就买入跨式期权。2018年9月合约，最后是认购大涨，应当做认购，当然买入跨式期权也是非常好的选择。
　　6. 如果开盘时标的不在某行权价附近很近，但运行一段时间后，到了某行权价，可以再次开买入跨式期权。
   7、如果投资者又想跟着吃肉又担心风险太大，那么可以选择开仓下月虚值合约，如果方向作对的情况下，涨幅虽然达不到当月合约的那么大，但同样也能带来不错的收益。反之错误方向下的损失也不至于太大，而且合约期限还很长，存在无限的可能性。
   8、最重要的还是心态！心态！心态！期权交易有赚有亏很正常，控制好自己的仓位，做好资金管理。做期权贵在坚持！
   50ETF期权：什么是末日轮行情，应该采取什么应对策略？所谓末日期权就是指即将到期的期权，时间可以理解为合约到期日前10天之后的时间行情都可以统称末日期权，也被称为“末日轮”。其实，期权对于许多国内投资者而言是个新工具，但是在国外则具有相当长的历史，末日轮发生Gamma大涨的情况并不鲜见。 处于末日轮的深度虚值期权，实现虚值到实值的概率非常低，因此也隐含着较高的赔率。概率与赔率如同跷跷板一般，分立两头，此消彼长。若按上述买方方案，单次看似不高的亏损，经年累月后便成了巨大的亏损。投资者若凭一次侥幸的奇迹，而盲目参与到末日轮之中，最终往往得不偿失。在这纷繁复杂的投资世界，投资者更需保持一份清醒，而不是盲目参与其中。
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