聊一聊期权的隐含波动率

大部分情况下，期权的隐含波动率，implied volatility，都是会略高于未来股票真正实现的波动率。这个现象叫做volatility overpriced。这个现象是由期权的供需关系所导致的，在市场上，使用期权的一部分人是对冲者，也就是hedger。他们买入期权是为了保护，因此会长期持有，这个因素是导致volatility overpriced的一个重要原因。overpriced vol和未来真正实现的vol的差异被称作volatility premium。因此，如果抛开其他因素不谈，卖出期权其实是在收割volatility premium。

anyway · 2017-5-7 22:32:05

这解释了论坛里面为何卖期权大多时候赚钱了

nuli · 2017-5-7 22:33:15

其实隐含波动率也不一定低于历史波动率，这个也是概率

nuli · 2017-5-7 22:33:28

楼主说的只是大概率事件

dove123 · 2017-5-7 22:34:14

volatility premium这词用得好

888 · 2017-5-7 22:41:48

写的不错，很好的帖子

anyway · 2017-5-7 23:10:27

谢谢各位的捧场

anyway · 2017-5-7 23:10:32

而且相对于单一股票的标的，volatility overpriced现象在指数类标的资产上更加常见，因为在市场上，hedger绝大部分都是拿指数类期权做宏观对冲。

山西大同 · 2017-5-7 23:14:14

周末一来就看到有质量的帖子，不错

dengzx · 2017-5-8 08:36:59

看的是realized vol ，而不是historical vol

hjhjhjhj33 · 2017-5-8 08:49:46

很好的帖子。

方丈哎补牙 · 2017-5-8 08:51:56

很好的帖子。

风过无痕 · 2017-5-8 08:54:27

我记得很久之前也有人说过隐含波动率一般大于历史波动率，然后被az各种喷，对吗？

风过无痕 · 2017-5-8 08:54:35

@az33

babyhuo星人 · 2017-7-19 10:35:23

很好的帖子

luzhuxiner · 2017-7-19 10:45:02

请教，为什么长期持有会导致volatility overpriced？这种现象在商品期权中存在吗？谢谢！

完美丫红花 · 2017-7-19 12:51:20

谢谢

聊一聊期权的隐含波动率

16 个回复