波动率，往靶心靠了靠。

波动率文章今天补发下。。

聊个很重要的要素，波动率--市场情绪和行为的部分体现。

你说它神秘吧，是有点，因为市场情绪这种东西很难琢磨；
你说它不神秘吧，也确实有点意思。

声明：本文属笔者个人观点，不构成推荐意见。
入市有风险，投资需谨慎！

笔者之前有说过，想写点关于波动率的文章，咱们就来好好聊聊撒。

波动率（Volatility），有点像国外的恐慌指数（vix）但关注点又不大一样。
无论对期权来说，还是整个A股市场，波动率都有一定的意义和参考。

（上图为50ETF期权波动率日线走势图）

其实每个市场，乃至每个个股、合约都有内在波动率，
因为市场都是在波动，而且也都是投资者所参与进来的。

只是在期权市场，波动率变动会直接影响合约价值，这是其他市场不会体现的。

但在笔者看来，咱们50ETF期权波动率，它有更多的“lacretia（秘密）”：

1.市场情绪的体现。
很多人说市场情绪低或者高的时候，一般去看成交量、板块活跃、热点啥子的去判断；

对于漂亮50来说，波动率是个很明显观察点。

周五的波动率，终于开始回升，也意外着左侧资金在博弈埋伏下周事件，估计下周一周二会更能反映出来：

再看看情绪高的，再放个图：

大家的感受会更深点，上周五日内波动率走势，特别是尾盘全市场都在等待“宠儿”KCB。

特别说明一点，非常重要：不要沉陷在波动率去预测市场走势，特别是对后市上。

笔者刚开始研究波动率的时候，有陷进去过好在有人带着会更正的快些。
日内可以观察波动率有些小范围的预期，但对后市参考意义不算大。
就好比一个性格很皮的小孩子，他下一秒的情绪，是哭是笑，谁也不容易把控，更别说明天后天了。

2.市场行为的部分体现。
先放张图，近6天50ETF期权波动率曲线图，或者叫“波动率微笑曲线”。

8月的50ETF期权T型报价：

波动率值的产生，也是由成交的单子：买开，买平，卖开，卖平所共同决定。

举个例子，50期权认购方连续 7.22-7.24号三天降波说明没单子去拉看涨合约，这就是市场行为的体现，也正是科创板交易的这三天。

大家再看一眼，上图红色框虚值认购清一色升波，就是上面提到的左侧资金行为体现。
除去搏傻的散户，做期权的投资者都很精明，波动率也是“聪明钱”的一种展现。

3.低波动率，更是机遇。
期权有位大佬，17年白马行情看涨期权大赚了100倍，应该有人知道他的名字。

当时，怎么会出现这么大的期权行情？
除去上证50行情的方向，那年机构死死抱团想必大家都记忆深刻。

还有个重要点，就是历史极低的波动率，数值：8.55

正如笔者一个同事所说，单日192倍行情大概是200年出现一次，
那像上图极低波动率，同样非常少见。

之前笔者分享过一句话：买方期权要像鳄鱼一样等待，而且，足够的饥饿。

多说一句撒，很低的波动率对于期权卖方来说并不占优，因为只要稍微一升波合约价值就会被放大，这个基本点也要清楚。

近来连续的降波，当前50ETF波动率已经跌破了近4个月的新低，新低在哪谁也不知道。

但我们知道的是，波动率低位升上来一般都会配合事件或者时间节点，那这次呢？笔者的观点分享很多次过也是明牌。

适用低波策略有不少，也根据风险偏好高低而不一样，风险低的朋友可以考虑双买；
风险偏好高点的，单边也是种选择，但前提都是要做好仓位和风险把控。

如果再加上定投波动率，基本是比较成型了。

正如副标题所说那样：
市场如同一盘棋，有人会先吃楚河的卒，也有人在布局去擒汉界的王。

今天算是补发上次被删的文章，补了些最新的东西。
下周大事件很多，体现在波动率上大概率会出现很多机会，
如做多波动率策略，也有无风险套利的机会，到时候咱们再来聊，有很多机构喜欢做波动率套利。

昨天看了场电影《银河补习班》，
交易和人生一样，都像射箭，always thinking，
在市场拉弓，交易靶心也许并不会太难找到。

长按识别二维码关注

一个年轻韭菜的投资逻辑

推荐阅读，点击右方链接：一个90后小韭菜入市两年的思考。