恐慌指數期權現“天量多單”，又一個“50美分”傳奇即將誕生？

作者：WEEX8隊長
源自：WEEX一起交易（ID：weextrader）

截至2019年7月24日收盤，芝商所波動性指數（“恐慌指數”）報價12.07，刷新了四月底以來的新低。



（vix指數小時線圖）

紐約時間週三下午，背後標的為芝商所波動性指數（俗稱“恐慌指數”）的看漲期權出現了57萬手買單，看漲/看跌比達到近四年來的新高。

由於大多數期權將會在一個月內到期，此舉也被市場解讀為有大玩家押注未來一個月內美股將出“大事情”。

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可能並不是投機交易

IPS Strategic Capital首席交易員Patrick Hennessy對彭博表示，數量如此巨大的開倉不太可能是單純押注美股波動性增加，而是利用期權工具對手頭現有的持倉風險進行對沖。

根據市場資料顯示，在這批大宗交易中有半數期權將會在未來一個月裡到期，行權價格為20美元。由於大部分交易都在35美分左右成交，所以估計這位老哥很快就會以“35美分”成功出道了。

CBOE的VIX指數在今年5月13日以後再也沒能站上20大關，本週三更是近三個月內首度跌破12。據彭博報導，富國銀行證券衍生品分析師PravitChintawongvanich表示，近期的交易動向尤為引人關注，畢竟自2018年VIX指數暴漲之後利用看漲期權對充風險的交易已經有些過時了。

至於這位“35美分”能否複製“50美分”的交易神話，恐怕得等很長一段時間以後才能知道了。

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背景故事：橫掃華爾街的“50美分”

2017年，當美國股市正在經歷近50年來波動性最小一段時間時，有一位以50美分大量購入VIX看漲期權的交易者橫空出世。在大多數交易員按例做空時與整個市場對著幹。

由於VIX天生就是處於期貨溢價的狀態，所以近月空頭可以通過移倉不斷收取展期收益。但這種操作也埋下了一個隱患：當正常的交易邏輯失效時，踩踏出逃的資金將會引起市場的恐慌，從而造成價格巨幅波動。簡單來說，當正常的交易邏輯賺不到錢時，巨虧就在所難免。

在2018年2月5日這一天，VIX指數暴漲117%收盤報收37.32，潛伏了整整一年的“50美分”大獲全勝。



(當前恐慌指數波動性正處於不斷走低的狀態)

作者：WEEX8隊長；来源：WEEX一起交易（ID：weextrader）

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