期货委托订单不能够成交,是否知晓委托方式有差别?

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金融衍生品社区   2019-7-28 23:11   2620   0
      期货行业混迹近八年以来,初入市场新手异或有了一两年交易经验的投资者,还是发现这个市场不善于学习的人比较多,经常会问到关于集合竞价、连续竞价和委托方式等比较浅显的问题,在此小猪同志就一并总结发布下,希望广大期货投资者朋友认知细致了解下。
        一、什么是集合竞价?
         期货有开盘价就会有集合竞价的过程,开盘价格的产生是遵循集合竞价规则的。有夜盘的期货品种,前一天晚上需要进行集合竞价和夜盘连续交易,集合竞价产生开盘价格,其中晚上20:55到20:59是买卖指令申报时间,此期间交易所接受所有买卖委托申报,但是不会撮合成交,最后一分钟也就是20:59-21:00交易所将所有的买卖委托申报按照申报数量最大的申报价格撮合成交产生开盘价格,此期间交易所是不接受买卖委托申报,所有买卖委托申报无效。
         无夜盘的期货品种,参考上面规则在白盘早上09:00集合竞价产生开盘价,其中早上08:55到08:59是买卖指令申报时间,08:59到09:00是买卖指令集中撮合时间。是
         二、什么是连续竞价??
         期货合约开盘价格产生以后,买卖双方盘中遵循价格优先、时间优先原则进行买卖申报和撮合成交的。交易所计算机撮合系统将买卖申报指令以价格优先、时间优先的原则进行排序,当买入价大于、等于卖出价则自动撮合成交。
         交易所交易系统的撮合成交价等于买入价(BP)、卖出价(SP)和前一成交价(CP)三者中居中的一个价格。即:
           当bp>=sp>=cp,则最新成交价=sp;
           当bp>=cp>=sp, 则最新成交价=cp;
           当cp>=bp>=sp, 则最新成交价=bp;
      三、交易指令类型?

      国内商品期货和金融期货交易所的交易指令主要有两种类型
     限价指令:指交易所计算机撮合系统执行指令时按限定价格或者更好的价格成交的指令。
     市价指令:指交易所计算机撮合系统执行指令时以涨(跌)停板价格参与交易的买(卖)指令。
图1:交易所交易指令和申报手数限制


         四、委托方式有哪些?
         a.对手价                  
对手价呢,指的是以对手的报价来委托,即以盘口卖价买入、以盘口买价卖出,根据价格优先原则,这个可以保证即时成交。
       b.市价
市价指的是以涨停板价发出买入委托、以跌停板价发出卖出委托,也可以保证即时成交,特别是报价波动剧烈时,但不建议采用,因为成交价有可能不理想,甚至被钓鱼单逮到,即靠近涨跌停价格成交,造成重大损失。
c.排队价
排队价指的是以盘口买价发出买入委托,盘口卖价发出卖出委托,这个价格不优先,不能即时成交,所以要跟大家一起排队,叫排队价。
d.最新价
最新价以最新的成交价发出买卖指令,不保证即时成交,要看具体报价情况。
e.超价平仓
超价平仓,以低于最新价格平仓出货。这情况一委托后就会马上成交相当于觉得后市马上大幅度波动,赶紧出逃的意思。
图2:彭博博弈大师软件下单窗口价格委托方式


图3:文华财经赢顺WH6软件下单窗口价格委托方式


五、委托方式总结
今天上午又再次遇到一个交易了有段时间的朋友咨询委托成交问题,再次告知下盘中连续竞价时间是遵循价格优先、时间优先原则,买入价大于、等于卖出价自动撮合成交。当在交易下单过程中选择最新价格,由于他是前一最新成交价,是不能够保证即时成交的;当在交易下单过程中选择排队价,实际上是低一个档的对手价发出委托,也不能保证即时成交的;当在交易下单时选择了对手价委托,才能拿到对手的报价跟自己委托下单成交,这样才可以即时成交。


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