上半年经济数据全面出炉！

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社长视角

【围绕科创板和业绩】
市场在连续调整7日之后，今天终于迎来了一次量价齐升的反弹行情。这里的量能只能支撑反弹，反转行情还过早。上证涨幅0.4%，创业板领涨，涨幅1.94%。
券商和软件（大科技）成为今日反弹的两大功勋板块，但是午后两大板块的核心个股国海证券和中国软件都没有封死涨停，给这轮反弹的力度和持续性蒙上了一层阴影。
题材上，今天大资金都涌入优质刚开板次新中，卓胜微、中国卫通、中信出版都涨停，这三者都有一个共性就是和科创板有千丝万缕的联系。最近最大的事件就是科创板开板，券商作为发行方，是科创板的直接受益方；科创板上市的主要是科技类企业，并且估值偏高，所以对于软件（大科技）类企业有估值提升的利好；刚开板的几个次新强势为科创板上市奠定氛围。今天的领涨的方向有一条暗线都是为了科创板上市奠定氛围。

【业绩预增】
今天开盘最强的就是业绩预增方向。南华仪器和科达利两个一字板，高价高市值卓胜微因为业绩大增直接一字板，更是刺激的业绩预增方向继续发酵。随后开盘远方信息开盘秒板，国光电器、信隆健康、冰川网络等补涨，板块力度最为强劲，涨价数量11个，占了全天涨停的25%。昨天研报社的策略，消息刺激下的卡位板块方向，相信研粉们开盘看到业绩预增超预期，能即使上车。

【次新】
业绩预增的卓胜微方向还扩散到次新，开盘刚开板次新的中国卫通秒板，之后宇信科技、拉卡拉等涨停助攻，尾盘德方纳米（业绩预增）和博通集成（次新+ETC）补涨。

【大科技】
除了上述两个题材，真正领涨核心还是大科技和券商。大科技的中军中国软件开盘后一路往上，次新+软件的宇信科技第一时间助攻，随后鼎捷软件、华软软件，容大感光（OLED ）、迪威迅等涨停助攻。
和大科技共同挑大梁的就是大金融，国盛证券（业绩预增）为先锋，一路上攻，刚收购湘财证券的哈高科（小市值）率先涨停，互联网金融的拉卡拉、金证股份助攻。临近中午，大中军中国软件和国盛证券先后涨停将市场刺激到最高潮。
午后因为资金接力乏力，两个大方向后续扩散减弱。午后更多是分化，两个挑大梁板块的核心股中国软件和国盛证券都先后开板了。

【小结】
整体上，今天是市场第一次真正意义上的反弹。上证指数下探补完缺口探底回升，这个位置具有强支撑，指数在没有大外力下，继续震荡修整概率高。
短线上，市场情绪开始回暖，不管是涨停数还是连板数都是最近最好的一日，但是持续性并没有修复，今日最强的两个核心方向日内就出现分化。
重点留意业绩预增方向和大科技方向；猪肉行情还在继续，继续关注。

经济数据

【6月经济数据总览】
今天上午，统计局公布了上半年GDP等一系列经济数据，截至今日，2019上半年国内经济成绩单全部出炉：
【GDP】6月同比增长6.2%，5月同比增长6.4%，2018年同期为6.7%；
【CPI】6月同比2.7%，已经连续4个月维持“2字头”，显示通胀处于高位，2018年同期1.9%；
【PPI】6月同比0%，进入下行通道，表明工业品持续通缩，2018年同期4.7%；
【M2】6月同比8.5%，连续三个月持平；
【社会融资增量】6月22600亿，比上年同期增长7000亿，超出预期；
【新增贷款】6月16600亿，去年同期18400亿，符合预期；
【制造业PMI】6月49.4%，连续两个月持平，处于荣枯线下方，去年同期51.5%；
【工业增加值】6月6.3%，5月份5.0%，去年同期6.0%，超出预期；
【城镇固定资产投资】上半年5.8%，前5月5.6%，去年同期6.0%，超出市场预期；
【房地产开发投资】上半年10.9%，前5月11.2%，去年同期9.7%，增速持续回落；
【社会消费品零售】6月同比9.8%，增速创近一年新高，去年同期9.0%；
【外汇储备】6月3.12w亿美元，创近一年新高，5月3.1w，去年同期3.11w；
【出口】6月同比6.1%，5月7.7%，去年同期2.5%，符合市场预期；
【进口】6月同比下滑0.4%，5月同比下滑2.5%，去年同期增长5.7%，持续低于预期；
【贸易顺差】6月3451.8亿，创年内新高，去年同期2574亿。

【6月经济数据点评】
首先是GDP数据，上半年国内生产总值45.09w亿，同比增长6.3%，其中第2季度同比增6.2%，增速较1季度6.4%放缓0.2个百分点。市场此前预期在6.2%-6.3%之间，符合预期；今年GDP目标是6%-6.5%，上半年增速6.3%可以说中性。分月份来看，虽然2季度增速较1季度增速放缓，但是6月较4、5月份明显回升，6月经济活动指标全面超出预期；7月相关指标可能有所回落，但仍将好于4、5月份。
6月各项数据中，最亮眼的是社零增速，6月社零增速大幅反弹至9.8%，增速创1年新高，超出市场预期。社零增速大幅反弹主要有两个原因：一是今年以来大规模减税降费政策，提振了消费；二是国六提前实施，国五促销，汽车需求提前释放，6月汽车销售大幅反弹。对于消费仍然维持昨晚的判断，减税降费能中期提振消费，但是6月开始的国五促销，已经透支了未来一部分汽车需求，所以如果没有进一步刺激政策出台，6月消费高增速恐怕短期内难以维持。
制造业投资数据这一块，上半年房地产开发投资小幅下行，增速继续回落，预计随着政策的再次收紧（目前已有端倪），房地产开放增速还将继续回落。基建投资增速3%，小幅改善，主要受益于地方债发行提速，还有6月份的专项债新规，允许补充项目资本金，预计下半年基建投资增速还将继续稳步回升。
整体来看，6月经济数据表现相对乐观，略好于市场预期，这也是今天指数深V大幅反弹的主要原因。宏观经济数据对指数有很强的指引性，做中线的研粉们要保持关注。

【小结：静待下旬ZZJ会议】
6月经济数据超预期，带领指数深V反弹，但是指数的持续性仍需观察经济数据的持续性，而宏观经济的持续性则需要重点关注下旬的ZZJ会议定调：
1）去年到今年一季度，国内政策以稳增长为核心，强调逆周期调节，包括积极的财政政策和稳健积极的货币政策，所以整体大环境偏“松”，股指大涨；
2）而4月份开始（4月下旬ZZJ会议），随着一季度数据的好转，政策重心从逆周期调节转向供给侧改革，货币政策转入观望期，大环境收紧；5月份毛衣再起，经济数据再次急转直下，股指4、5月份持续下挫；
3）6月份专项债新规发布，市场认为这是政策再次转向“宽松”的信号，股指企稳；
4）政策最终定调仍需看7月下旬的ZZJ会议，如果确认再次转向宽松，对于市场将是大利好。

从目前的环境看：第一，虽然4、5月份经济数据大幅下滑，但是6月份有所改善，上半年GDP增速6.2%，整体呈中性；第二，毛衣谈判重启，毛衣压力暂时解除，短期内并没有4、5月份那么悲观，所以外部压力也呈中性。总体来说，大环境偏中性，7月下旬的ZZJ会议能否转向仍需等待最终结果。
7月下旬的ZZJ会议是重要的政策窗口，将决定下半年的政策基调；8月1日美联储议息会议，是短期货币政策的核心看点。

要闻

【荣耀大屏智能电视机】

荣耀今天在北京宣布，荣耀智慧屏首款产品将在8月上旬发布。
研报社评：利好OLED、华为等概念。

【近期重要事件点】
7月22日，科创板首批企业上市；
7月中下旬，ZZJ会议；
8月1日凌晨，美联储公布7月议息决议。
研报社评：把握好近期重要事件节点，把控好自己交易的节奏。

【北向资金深V】
今日北向资金早盘一度净流出超40亿，随市场回暖逐渐回流，截至收盘，全天净流出14亿：

【温馨提醒】
题材天天有，安全第一条。开盘顶一字，收盘泪两行。

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