金融期货
【股指】国务院推出的11条金融业对外开放有一些略超预期，长期是利好A股市场，短期A股有望上涨，但持续性和上涨幅度有待观察。上周北向资金不断流入，对市场有正面的影响，但场内资金仍表现谨慎。技术上，上证指数处在半年线和多条均线之下，震荡区间在收窄。目前股指已跌到近期平台下轨，技术上有望企稳并震荡反复。后续中报业绩陆续出台，地雷股仍有可能存在，市场情绪表现谨慎。预计本周股指震荡反复。此外，周一科创板开市，预计市场情绪比较活跃，带动A股周一震荡反弹，操作上建议周一轻仓做多IC1909，止损位4650点，供参考。（殷双建，投资咨询从业证书号：Z0011174）
工业品
【纸浆】上周五晚纸浆窄幅震荡，纸浆 1909收涨0.35%，报4542元/吨。供需端看,高库存依旧是明显压制行情的因素,当前处于季节性淡季,下半年的需求要在8月才开始逐步好转,因此,在宏观相对平稳的当下,纸浆上涨受现货拖累,下跌又暂无明显空间.临近外盘报价期,市场预期有所分歧,外浆价格变化方向尚难推算,一旦继续报低,则容易引发期货的再度走低。操作上建议暂以观望为主。（邓丹，投资咨询从业证书号：Z0011401）
【沪铜】:上周五晚沪铜冲高回落，1909合约收盘涨0.27％。基本面上：美联储降息预期、流动性水平边际改善利多有色金属；地缘政治、消费不振压制盘面。技术面上：震荡反弹。消息面:7月19日上海现货电解铜报47540-47780元/吨，均涨880元/吨。国家统计局15日公布上半年经济数据，其中GDP(国内生产总值)同比增长6.3%。上半年中国经济温和放缓，但符合预期，预计下半年GDP增长6.1%至6.2%，沿着年初确定的增长区间下沿企稳。中汽协称，中国6月份乘用车销量173万辆，同比下降7.8%；中国6月份汽车销量报206万辆，同比下降9.6%。价格反弹，中长线价格不易过分悲观，操作上，前期多单继续持有，以持多做多为主，支撑位参考46000元/吨。后续关注相关宏观数据。（姜世东，投资咨询从业证书号：Z0001985）
【沪铝】：上周五晚沪铝震荡回落，1909合约收盘跌0.3％。国家流动性边际向好支撑铝价；产能投产进度及贸易的进展压制铝价。技术面：区间震荡。消息面：7月18日上海现货电解铝报13900-13940元/吨，均涨70元/吨。7月19日，SMM统计国内电解铝社会库存（含SHFE仓单）：上海地区20.1万吨，无锡地区32.0万吨，杭州地区6.8万吨，巩义地区10.5万吨，南海地区25.8万吨，天津5.3万吨，临沂1.4万吨，重庆2.3万吨，消费地铝锭库存合计104.2万吨，较上周四持稳，近期价格出现调整，但预期向下空间有限，操作上，轻仓持有多单，前低止损（13400元/吨）。后期关注国内去库存、贸易最新进展及铝企修复利润后投产情况。（姜世东，投资咨询从业证书号：Z0001985）
【螺纹钢】10合约周五夜盘高开下行，收盘3940跌0.76%。周末唐山普方涨30，本地部分钢厂及昌黎部分钢厂出厂报3650；7月19日，Mysteel全国贸易商建材日成交量21.9万吨，较7月18日增加5.9万吨。消息方面，邯郸市政府发布《关于对主城区及周边执行强化应急管控措施的紧急通知》。唐山发布《7月下旬唐山全市大气污染防治加严管控措施》。唐钢集团因未严格执行限产措施被查，总经理被刑拘。周末唐山限产加码消息发酵，短期对市场带来刺激作用，若能严格执行将在供应方面减缓压力，但目前淡季行情延续，市场库存累积或拖累反弹幅度。操作上，待回调低位做多。（殷双建，投资咨询从业证书号：Z0011174）
【铁矿石】连铁09合约周五夜盘偏弱震荡，收盘896跌0.39%。7月19日，Mysteel全国主港铁矿累计成交122.30万吨，环比上涨38.04%；上周平均每日成交108.54万吨，上月平均每日成交140.44万吨。周末唐山限产加严，将对原料需求形成一定利空；同时上周到港增加，港口库存开始回升，供需关系稍有改善，短期或弱势震荡调整。操作上，暂时观望。（殷双建，投资咨询从业证书号：Z0011174）
【原油】：上周五夜盘原油先抑后扬。上周盘面自前期反弹高位连续下跌，盘中跌破上一低点。主要受多方面利空影响。下半年供应端OPEC+将维持减产的利好推动已告一段落，市场重回对需求端情况的考量。目前来看，旺季需求并不及预期，库存有一定承压。盘面回调至前一低点，留意能否支撑。周度后期美称击落伊无人机，地缘政治不确定性仍较大。内盘留意420-425区间支撑，激进型投资者轻仓试多。（黄桂仁，投资咨询从业证书号：Z0014527）
【PVC】：上周五夜盘震荡小幅反弹。整体来看上周盘面偏弱震荡，全周波动幅度不大。在原油大幅回调背景下，上周内价格曾下跌至近期新低。消息面传出8月1日起室内给水系统采用铜管或不锈钢管。注塑料需求有一定利空影响，不过对PVC来说，目前主要还是应用排水系统，给水主要为PPR、镀锌管、不锈钢等。PVC基本面变化不大，库存仍处于同比高位，供需偏宽松，不过在电石价格不断走高背景下，成本端上移仍对价格支撑较强。下方支撑暂关注6700-6750。操作暂观望或短线波段操作为主，激进型投资者可关注2001趋势性做多机会。（黄桂仁，投资咨询从业证书号：Z0014527）
【甲醇】周五夜盘震荡偏强，收报2303（+0.66%），周四探底回升后有逐步暂稳反弹迹象。上周五下午河南义马气化厂发生的爆炸事故，涉及甲醇产能30万吨，该企业外销甲醇较少，多配给本企业下游二甲醚和醋酸使用，对区域内供应格局影响较少，周五夜盘也未曾反应消息影响。但是，安全事故的接连发生，可能将引发地区性的安全环保检查工作，国家通过环保门槛对化工企业的严查关停，可以将化工终端散乱小污等企业产能淘汰出清，化工终端企业的运行生态更趋健康，对上游化工品原材料的成本转嫁能力增强，操作上01合约持有多单，2200止损，第一目标2400，仅供参考。（黎照锋，投资咨询从业证书号：Z0000088）
【橡胶】ru1909周五夜盘回落。市场逐步消化了新胶产出季节性增加以及20号胶上市的利空。供应进入旺季，后期关注天气影响，以及出口限制能否延缓供应压力。今年天气条件不佳，目前来看很可能是一个产量增速低于预期的年份，而且价格长期低迷，后期的新增供给未必能如期释放。需求方面，二季度GDP增长6.2%，环比回落0.2%，创近年新低，利空工业品；全球制造业PMI等经济数据较为弱势，而且6月份重卡市场比上年同期快速下降11%，创今年最大降幅，市场持续承压。乘用车方面，六月销量降幅收窄，但后劲依然不足。目前沪胶技术走势较弱，建议暂时观望，后期关注天气炒作情况，沪胶底部支撑较强。（黎照锋，投资咨询从业证书号：Z0000088）
【沥青】bu1912周五夜盘继续震荡回调，外围原油延续回调，盘中下探此前低位震荡区间，沥青成本支撑减弱。原油基本面不宜过度乐观，OPEC+人为减产控制供应，但美国产量及有效供应的趋势依然增长。需求方面预料保持偏弱势头，原油预料震荡走势。OPEC月报称，美国页岩油不断增长，2020年原油供应将再度转为过剩。沥青行业方面，需求有望慢慢走向旺季，关注去库存情况。操作上，高位暂时观望。（黎照锋，投资咨询从业证书号：Z0000088）
农产品
【鸡蛋】：上周五鸡蛋主力合约冲高回落，早盘最高达4908点，创近4年新高，收盘价报4820元／500千克，涨跌幅1.50％。据中国蛋鸡信息网数据可见，周末全国蛋价小幅回落，今早北京主流蛋价报4.22-4.44元/斤，主产区均价4.2元/斤。部分地区滑液囊病传播导致蛋鸡产蛋率减少，且高温天气坏蛋、霉蛋数量增加，好蛋数量偏紧继续给行情提供支撑。不过近期鸡蛋价格持续高位运行，市场抵触情绪较高，且终端补货后市场消化仍需一定的时间，近两日走货放缓。1909合约受中秋涨价预期支撑易涨难跌，短期或维持高位震荡，多单可继续持有，稳健投资者可适当减仓锁定利润。（蒋琴，投资咨询从业证书号：Z0014038）
【玉米】：上周五晚玉米主力合约低开低走，再次破位下跌，收盘价报1914元／吨，涨跌幅-0.83％。目前国内玉米价格大多稳定，个别小幅调整，山东地区深加工企业玉米收购价主流区间在2020-2080元/吨一线，辽宁锦州港口玉米14.5个水以内容重720以上，收购价在1880-1890元/吨，容重680-700容重价格在1850-1860元/吨。非洲猪瘟疫情仍在发酵，饲料企业采购情绪低迷，港口走货疲软，且深加工企业库存普通宽松，不过，玉米成本仍高企业且南北港口玉米持续倒挂，市场仍有挺价意愿。另外近日有市场传闻称8月初拍卖粮停拍，若消息属实将对市场形成支撑。后续新季作物生长进入关键生长期，关注天气及病虫害的影响。操作上，建议暂时观望为主。（蒋琴，投资咨询从业证书号：Z0014038）
【白糖】上周五晚郑糖窄幅震荡，1909合约收盘下跌0.19％报5140元/吨。洲际交易所(ICE)原糖期货上周五微升，ICE 10月原糖期货上涨0.04美分，或0.4%，报收于每磅11.59美分，守在前一日八周低位11.53美分上方。国内现货方面，上周五南宁仓库报价5300-5330元/吨，报价下调30元/吨，销量一般。柳州站台报价5320-5330元/吨，报价下调30元/吨，销量一般。柳州仓库报价5320-5330元/吨，报价下调30元/吨，销量一般。消息方面，截至7月14日当周，澳大利亚糖厂仅压榨了53万吨甘蔗，低于一周前的95万吨，且低于去年同期的157.4万吨。同时2019/20榨季迄今为止累计甘蔗压榨量仅为393.2万吨，而上榨季同期为666.3万吨，同比减少超40%。行业及行情方面，目前国内外并没有出现明显改变供应预期的驱动因素，特别是国内潜在的利空仍有。国内食糖产销率已经过半，后续进口糖、国储糖以及兑付蔗款压力依旧存在，今年糖企普遍亏损已成定局，国内糖企生存状态恐难以改善。不过考虑搭配目前进入中秋节前备货需求旺季，操作上建议中线多单继续持有，1909合约参考止损位5100。（黄忠夏，投资咨询从业证书号：Z0010771）
【棉花】上周五晚郑棉震荡反弹，1909合约收盘上涨0.81％报13070元/吨。上周五ICE棉花期货大幅反弹，主力12月合约涨幅达2.19%报63.06美分/磅，但暂时当超跌反弹看待。国内现货方面，上周五各地现货报价普遍下调，其中3128B级棉花新疆乌鲁木齐报价14000元/吨，较上周四下调210元/吨；河北邢台报价13980，下调210；山东德州报价14060，下调110；河南新乡报价14000，下调200。消息方面，巴西商品供应公司（CONAB）预计巴西新棉产量为266.5万吨，但近期出口需求疲软使下年度的出口面临重重困难，如果销售没有改善，巴西棉价格将难以坚守。行业及行情方面，6月份国内纺织市场依然弱势，企业棉纱库存保持高位，多数流动资金紧张，纺纱厂开工率较低，6月下旬市场略有起色，但订单仍显不足。据中国棉花预警信息系统对全国90家定点纺织企业调查显示，纺织企业原料库存下降，纺织品产量环比下降，纱线库存与上月基本相同，布库存上升。近期市场总体走势仍偏弱，操作上建议空单仍可持有，1909合约参考止损位13300元/吨。（黄忠夏，投资咨询从业证书号：Z0010771）
【油脂】上周五晚国内油脂窄幅震荡。豆油 1909 收涨0.07%，报5410元/吨；棕油 1909收跌0.14%，报4182元/吨；菜油 1909收跌0.14%，报6926元/吨。外盘方面，CBOT豆油大幅上涨；马来西亚棕榈油窄幅震荡。根据天下粮仓的数据，上周五日照黄海一级豆油现货无报价，兴平一级豆油现货无报价。美豆出口情况不佳，尤其中国取消近1万吨美豆合同令人担忧猪瘟影响中国需求，及未来中西部温度或将下降，令美豆续跌。小包装备货即将展开，且棕油到船减少，中美贸易及中加紧张关系暂无改善，令油厂挺价。但第三季度大豆到港庞大，开机率有望回升，豆油库存维持高位，且传言印度计划将马来精炼棕油进口关税调升5%，均对油脂构成压力。预计短线油脂将继续震荡整理，等待小包装备货启动或美豆天气炒作重启才能好转。操作上建议暂以观望为主。（邓丹，投资咨询从业证书号：Z0011401）
【饲料】上周五晚国内饲料窄幅震荡。豆粕 1909收涨0.07%，报2832元/吨；菜粕 1909收涨0.04%，报2438元/吨。外盘方面，CBOT美豆粕小幅上涨。根据天下粮仓的数据，上周五天津九三豆粕现货基差报价+50，东莞富之源现货无报价。美豆出口不佳，尤其中国取消了近1万吨美豆合同令人担忧猪瘟影响中国需求，及未来中西部温度或将下降，令美豆续跌。第三季度大豆到港2800万吨以上，而非洲猪瘟仍在发酵，近段时间华南、西南及两湖地区疫情频繁爆发，后期粕类需求尚难乐观，抑制豆粕价格。但美豆天气炒作还未结束，高温干燥随时可能卷土重来，且近期豆粕成交好转，本周截止周四豆粕成交112万吨，周比大增93%，缓解豆粕库存压力，油厂挺价，亦限制豆粕跌幅。操作上建议暂以观望为主。（邓丹，投资咨询从业证书号：Z0011401）
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