做多波动率执行delta中性的买跨式策略

　　一、市场行情与分析
　　2019年07月24日,上证50ETF收于2.952,涨0.0290,涨幅为0.99%,成交量为10.02亿份，成交金额为29.59亿元。
　　2019年07月24日,上证vix.shtml" target="_blank" class="relatedlink">50ETF期权201907月份系列合约总成交量为1323505份，总持仓量为1353063份。所有月份系列合约总成交量为3052680份，总持仓量为3663158份。201907月份合约总成交量占所有月份合约总成交量的43.4%,201907月份合约总持仓量占所有月份合约总持仓量的36.9%。上证50ETF看跌期权成交量与看涨期权成交量的比值为0.63,看跌期权持仓量与看涨期权持仓量的比值为0.78。
　　当前平值期权隐含波动率处于低位水平，8月平值期权隐含波动率移动至18.97%，当前上证50ETF的30日历史波动率为16.66%。从经济基本面来看，二季度经济数据显示下有支撑，上有压力，但是由于全球贸易局势紧张，三季度进出口预计大概率下滑，需求端将拖累经济下行，对三季度基本面的担忧制约股市上涨的高度。当前市场情绪极度低迷，观望气氛较浓，股市成交处于地量水平，预计短期内上证50ETF净值处于区间震荡行情。由于当前隐含波动率处于低位水平，而8月合约时间价值损耗仍较慢，并且月末中央政治局会议召开可能带来波动率的回升，因此可以执行做多波动率策略，即执行delta中性的买入跨式期权策略。
　　二、上证50ETF期权附表附图
　　表1：50ETF期权近月合约T型报价

　　表2：50ETF期权合约PC_Ratio

　　表3：50ETF期权近月合约Greeks

　　图1：50ETF净值走势图

　　图2：50ETF历史波动率及平值期权隐含波动率

声明：文章转载自宝城期货，登载此文出于传递更多信息之目的，并不意味着赞同其观点或证实其描述。文章内容仅供参考，不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担
扫码
关注我们

获得
更多精彩

做多波动率 执行delta中性的买跨式策略

做多波动率执行delta中性的买跨式策略