波动率三连降，卖方还能躺赢多久？【上证50ETF期权日报】

交易是在规律的指引下，提升获胜的概率，而不是充当先知预测未来，也不要对概率性结果硬凑其必然性原因。
周三上证50小幅反弹，上涨0.88%收于2906.55点，振幅1.00%，成交404.4亿。上证50ETF上涨0.029元收于2.952元，涨幅0.99%。

期权数据
今天上证vix.shtml" target="_blank" class="relatedlink">50ETF期权成交量上升，持仓量减少。
成交量方面，上证50ETF期权单日总成交305万张，其中认购合约成交187万张，认沽合约成交118万张。期权成交量认沽认购比（PC Ratio）为0.63。

持仓方面，上证50ETF期权持仓总量为366万张，其中认购合约总持仓量206张，认沽合约总持仓量160万张，认沽认购持仓比为0.78。

从持仓变化来看， 7月认购合约减仓26万张，认沽合约减仓16万张；8月认购合约增仓9.3万张，认沽合约增仓8.5万张。市场资金继续移仓8月合约。

波动率方面，期权论坛波动率指数下降0.98点至19.78点。从日内来看，早盘震荡下行，午盘企稳略有回升，整体回落幅度较大。

最痛点方面，7月合约的最痛点为2.90元；8月合约的最痛点为2.95元。

市场分析
上证50高开0.48%，开盘半个小时快速上冲，上证50ETF一度突破2.960元，大有向上突破的气势。可惜上攻仅持续半小时就转入震荡，午盘小幅回落，并未能走出突破性行情。

这点从上证50ETF的小时图来看比较明显，早盘一度突破7月15日的高点，可惜未能延续，而是遇阻回落，重回震荡区间。

算上今天，上证50ETF已经在2.90-2.96元这6分钱的区间内震荡12天了，明天是继续尝试向上突破，还是重回区间震荡，或将是比较关键的一天。

隐含波动率回落幅度不小，买方看对方向不赚钱，认购虚值合约几乎没怎么涨，认沽虚值合约跌的却是挺惨，卖方继续躺赢。

波指三连跌，目前已经回到6月份的低点附近，已经算是年内低位了，近期一直说卖方要谨慎，然而隐含波动率却降的非常迅速，虽然脸都被打肿了，但还是倾向于保持谨慎，大家见仁见智吧。

7月合约今天平淡收官，没有什么亮点，这似乎是今年最平淡的一次末日轮了，一个彩票都没出现，期待8月份的末日轮能出彩。

祝大家交易顺利！
【免责声明：本文所介绍的期权策略，仅为作者的个人研究记录，不构成任何投资建议。】