50ETF期权日报：区间震荡行情下收取Vega和Theta的收益

　　一、市场行情与分析

　　2019年07月18日,上证50ETF收于2.905,跌0.0110,跌幅为0.38%,成交量为4.47亿份，成交金额为12.99亿元。
　　2019年07月18日,上证vix.shtml" target="_blank" class="relatedlink">50ETF期权201907月份系列合约总成交量为1424213份，总持仓量为2486055份。所有月份系列合约总成交量为1957630份，总持仓量为4048809份。201907月份合约总成交量占所有月份合约总成交量的72.8%,201907月份合约总持仓量占所有月份合约总持仓量的61.4%。上证50ETF看跌期权成交量与看涨期权成交量的比值为0.77,看跌期权持仓量与看涨期权持仓量的比值为0.69。
　　目前期权的隐含波动率有所回落至低于30%分位数水平附近，7月平值期权隐含波动率移动至20.76%，当前上证50ETF的30日历史波动率为18.16%。周一统计局公布的6月份工业增加值和固定资产投资增速均超预期，逆周期调节政策下基本面下有支撑。不过6月PMI数据低于荣枯线，制造业仍显低迷。由于全球贸易局势紧张，三季度进出口预计有所下滑，需求端将拖累经济下行，对三季度基本面的担忧制约股市上涨的高度。7月以来多只蓝筹股业绩爆雷，市场情绪极度低迷，观望气氛较浓，股市成交处于地量水平，预计短期内上证50ETF净值处于区间震荡行情，消息面关注下周科创板开市和中央政治局会议的影响。由于7月系列期权合约临近到期，时间价值损耗较快，可以继续持有卖出跨式策略，但要做好delta对冲中性。
　　二、上证50ETF期权附表附图
　　表1：50ETF期权近月合约T型报价

　　数据来源：
金融研究所
　　表2：50ETF期权合约PC_Ratio

　　数据来源：
金融研究所
　　表3：50ETF期权近月合约Greeks

　　数据来源：
金融研究所
　　图1：50ETF净值走势图

　　数据来源：
金融研究所
　　图2：50ETF历史波动率及平值期权隐含波动率

　　数据来源：
金融研究所
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