【期权】期权日报与策略

前日市况

●走势回顾：7月4日50ETF于2.985元开盘后震荡，随后跳水向下，继续窄幅震荡，早盘收报2.977元；午后50ETF继续窄幅震荡，尾盘跳水后小幅反弹；截至收盘，50ETF收报2.976元，下跌0.37%。

●成交量及持仓量情况：

●波动率情况：
波动率指数下行后在低区企稳，尾盘出现一波跳水，随后反弹，收报23.11%。

来源：鑫易通客户端

今日策略

今日对于不同交易权限的模拟账户，我们将关注不同的策略表现：

●一级和二级交易权限的模拟账户，考虑先观望。如盘中走势持平，为降低策略成本，关注持有50ETF现货用现月合约构建备兑策略的表现；

备兑开仓策略应用举例：
投资者以2.57元的价格买入10000份50ETF，降低盈亏平衡点，随即卖出一张现月行权价为2.6元的认购期权合约备兑开仓，获得权利金收入380元。
构建成本= 25700-380=25320元，则新的盈亏平衡点约为2.532元。若50ETF涨至盈亏平衡点以上即可获利。

●积极型三级交易权限的模拟账户，今日先观望，若走势平稳,盘中无明显上行趋势，可考虑卖出认购期权的策略;若震荡盘整，关注通过现月合约构建卖出宽跨式策略，在市场震荡整理时，以期稳定收益。

卖出宽跨式策略应用举例：
假设50ETF为2.55元，投资者A先生预计短期内行情小幅震荡，决定卖出一张行权价为2.5元的虚值认沽期权合约，同时卖出一张同月行权价为2.6元的虚值认购期权合约。可以获得140元权利金收入。
该策略的下盈亏平衡点= 2.5-0.014=2.486元
该策略的上盈亏平衡点=2.6+0.014=2.614元
若50ETF在2.486-2.614元的区间内震荡，A先生可获利。

●对于激进型三级交易权限的模拟账户，若日内涨幅较大，则考虑直接买入认购期权和

备注：以上策略应用举例中的数据均为假设，不作为对后市的预测。
期权小知识STRATEGY

Theta值
指到期时间变化对期权价值的影响程度。Theta=期权价值变化/到期时间变化。到期期限与认购、认沽期权价值均为正相关关系。
套利
指为了无风险盈利，同时买入和卖出合约标的相同的同种类型的期权的头寸。

链接：期权模拟开户、交易软件下载操作指南

- END -