低波动率在路的拐角处，遇见了缩量

之前看过一部金融电影《margin call》，
有句台词大概是这么说的：“音乐停止了，也远比现在慢放好的多”。
老古话的意思是，长痛不如短痛...

用这句话形容当前的大盘和氛围，甚是有些味道。

声明：本文属笔者个人观点，不构成推荐意见。
入市有风险，投资需谨慎！

股市

每当市场缩量的时候，先说笔者的感受，也是根据市场规则和玩法不同：
对于股票来说，大多数投资者开始等待右侧机会，
最好是政策来引导，成交量来反映盘面的预期，这种比较稳妥而且多数资金也在等待；

换成期权来说，如果去做左侧波段交易，盈亏比会显得明显。但也需要注意些细节合约，如远期合约可能会更佳。

先看眼波动率，也是市场情绪的一种体现：

可能笔者的做法和正常做法不太一样，
做波段期权，更考验对市场方向和情绪的把控。
因为买方首先要考虑时间价值的损耗，二是要非常清楚短期上涨或下跌主要逻辑在哪；
举个简单例子：当前大盘连跌两天，是科创板分流、炸雷事件、美降息预期变低孰主导还是合力？
估计每个人答案都不尽相同，笔者也没有标准答案。

但换个角度来说，低波动率下，盈亏比升高可能性会加大。

市场情绪永远都是这样：冷静--亢奋--回归理性...周而复始，亘古不变。
低成交量低波动率下，情绪已经显然回归观望，
下一波的机会就在于转折，成交量必然是个最佳参考点，特别是买方来说。

外资净流出-23.9亿，
更多因素在美联储那边，等等吧。

这两天在研究期权的波动率，
波动率的有意思之处在于，分析其背后市场行为和情绪。
举个简单例子：
一波抄底是否引发平值附近买购清一色飙升，如果有那可能盘面反应的是放量，解放军来了，短期底显现；
但反之没有，或者极虚值单边上升，那可能是短期空头平仓主导，而并非多空互道萨比的时刻。

当市场极致缩量，遇见短期内较低波动率，就好比化学反应，总会有一场好戏即将上场。

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