宏观视界 | 寰球金融大事及行情综评 (2019-7-19)

中国6月银行结售汇逆差1328亿元，6月银行代客结售汇逆差为1314亿元人民币，代客售汇为10274亿元人民币。

外管局：上半年境外资金流动呈现净流入，上半年实际运用外资同比增长7%，上半年境外投资者净增持债券和股票达493亿美元。其中，债券净增持416亿美元，股票净增持78亿美元。

外管局：我国外债结构进一步优化，稳定性增强。从期限结构看，今年一季度末，我国中长期外债余额比2014年末增长49%，占比36%，占比较2014年末上升9个百分点，相比之下，短期外债余额下降4%。

外管局：考虑进一步放宽甚至取消QFII额度限制；做好科创板支持工作，以及沪伦通项下的跨境资金管理；推动银行间债券市场开放的整合工作。

住建部公示2019年中央财政支持住房租赁市场发展试点入围城市名单：北京、长春、上海、南京、杭州、合肥、福州、厦门、济南、郑州、武汉、长沙、广州、深圳、重庆、成都。

京津冀协同发展工作现场会在雄安新区召开。会议要求，各单位要切实抓好高标准高质量建设雄安新区和北京城市副中心、疏解北京非首都功能、推进体制机制创新等系列重点工作，确保京津冀协同发展不断取得新成效。

《海南跨境服务贸易特别管理措施》初稿基本完成，正在制定服务贸易先导性行动计划。

美国财长努钦表示，当前美国货币政策没有改变，并拒绝评论美元当下的汇率水平。

美国至7月13日当周初请失业金人数增21.6万人，预期增21.6万人，前值增20.9万人。

英国议会投票支持一项修正案，旨在阻止无协议脱欧。

欧洲央行专家研究调整通胀目标的可能性。

韩国央行将关键利率降低25个基点至1.5%，为三年来首次降息，市场预期维持1.75%不变。韩国央行行长李柱烈：2019年GDP增速预计为2.2%，4月预计为2.5%；2019年通胀预计为0.7%，4月预计为1.1%；因出口放缓下调GDP增速预期；2019-2020年潜在经济增速为2.5%-2.6%。

印尼央行将7天期回购利率降低25个基点至5.75%，为近两年来首次下调基准利率，符合市场预期。印尼央行将存款便利利率下调25个基点至5%，将贷款便利利率下调25个基点至6.5%。

周四（7月18日），国内商品期市收盘涨跌互现，基本金属涨幅居前，沪镍涨近6%，盘中一度涨停，沪铅、沪锌涨约1%；沪银、鸡蛋涨逾2%、天然橡胶涨逾1%；能化期货多数下跌，PTA逆势涨逾2%，原油、沥青跌约2%，燃油、甲醇、聚丙烯跌逾1%；黑色系多数走低，螺纹钢、热卷跌逾1%；水果期货飘绿，红枣、苹果跌逾1%，纤维板跌逾1%。

黑色系方面，库存加速累积，钢材面临调整压力。周四钢联的数据显示，钢材产量延续高增，下游需求不振，库存加速累积，期货市场走弱。目前，虽然北方限产政策频出，但钢材产量仍保持较高的增速，而实际需求仍然偏弱，库存反而加速累积，多头信心受到打击，预计短期或将继续向下调整。中期来看，随着国庆节临近，供给端仍存在扰动的预期，而地方专项债加速发行，同时与基建相关的财政支出快速增长，后续基建将持续发力，此外，金融环境改善令地产投资保持较强韧性，中期需求有支撑。

有色金属方面，宏观氛围改善，金属偏强运行。6月国内经济超预期回暖，叠加美国零售数据好于预期，令市场对需求下滑的担忧减弱，金属受提振，短期将偏强运行。目前美元指数跌势缓和，预计短线仍将对金价构成打压，而银价多头氛围高涨，预计仍有望小幅走高，金银比有望得到修复。

能化方面，原油下半年供需或趋于宽松。短期来看，美元回落、EIA库存下降超预期及旺季预期或为油价提供支撑。下半年原油供需或趋于宽松，一方面，尽管OPEC+延长限产协议，但当前全球原油供应增量主要仍来源于非OPEC国家，这其中北美页岩油贡献了绝大部分增量，占比达到80%—90%，随着美国页岩油产量的持续增长，预计2020年将出现原油供应过剩；另一方面，全球经济同步下滑的趋势没有改变，原油仍面临需求走弱的不利局面，将继续面临供需趋于宽松的考验。

农产品方面，豆粕价格或震荡走弱。远期成本高企对处于较大贴水的豆粕现货仍有支撑，但是国内因受非洲猪瘟疫情影响，国内生猪存栏量大幅下降，生猪饲料需求不佳，豆粕需求端缺少对价格的拉升作用。当前豆粕市场与美豆的同步性较强，短期受美豆弱势拖累或将震荡走弱。