可转债是啥——案例说明

“ 不识庐山真面目，只缘身在此山中”

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几个问题

案例：2019年7月1日，隔壁老张的上市公司 M公司要发行可转债，规定债权人在2019月8月31日后，经过一个月的封闭期，方可将买入的债券转换为股票，即具有转股的权利。债权人转股的时候，要按约定的转股价 50元/股来转换为股票。

小王于2019年7月1日，在可转债发行后，买了债券面额10万元。
2019年7月1日后，市场行情好转，M公司的股价大涨，一下子由原来的40元/股，涨到了60元/股，关于M公司的各种消息满天飞，形势一片大好………

8月31日后，封闭期结束。小王将10万元的债权全部转换成了股票。小王由债权人摇身一变，变成了公司的股东。

看到这个小故事，你想到了什么？

什么样的公司能发行可转债？
可转债的特征是什么？
小王为什么选择债转股？

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可转债的特性

我们通过案例来解答，我们以上提出的几个问题：

什么样的公司能发行可转债？

显然案例中提到，老张的上市公司，在证券市场中，只有在A股上市的上市公司才有资格发行可转债，即可转换公司债券，这是由可转债的性质来决定的，债转股，即得有债也得有股。

可转债的特征是什么？

首先，上市公司发行的是债券，每一个投资人是做为债权人出现在公司中，这些买可转债的债权人，都是黄世仁，借出去的是钱，我们不光到期要收本金，还要收利息的，这是传统意义上的本金+利息 的借贷关系。

其次，这就是可转债的特殊性了，就是债权人有权利根据债务人的股票价格的情况把债权转换成股票，即债权转换为股权了。由借贷关系，变成了一根绳上的蚂蚱。杨白劳和黄世仁成一家人了。

小王为什么选择债转股？

小王同学，为什么一下子就把债务全部转化为股票了？很简单，我投资是来挣钱的，小王有利可图了，就顺利成章的把债权转化为股票了。

好的，我们替小王来算一下，他的收益点在那里了

债券 100 000元 / 转股价 50元＝ 2000股。

M公司的股价已经涨到了 60元/股，小王正常的在二级市场上必须以每股60元的价格买到2000股。
因为小王提前潜伏进了M公司的可转债里面，可以按照约定的价格50元买到1股，那么小王一转股，
60元-50元＝10元的差价，20%的收益。

如果M公司的市场价，现在是40元/股，则小王只要喝不醉，是不会转股的。因为他可以从二级市场上，以40元/股的价格买到，转股就是赔钱了，赔本的买卖不能干。
这样的转债是对投资人不利的，但是别忘了，他是债券，他有利息可拿的，行情不好了，我就安安稳稳的当我的债券人就可以了，到期还本付息。没有什么风险，因为可转债比股票还有优先偿还的特性。

一个爱上写作的财务人，朦朦胧胧的过了三十年，人到中年又拿起了笔，开始一点一点的码字，文字中受益匪浅，滋润了自己的精神世界。寻找归宿的路上，盼你加入，一起写作。做一个007er 写作爱好者