期货交易系统介绍

期货交易系统介绍

（一）交易的本质

   交易的本质：在风险可控的前提下，低吸高抛、高抛低吸，获取价差收益。持有时间相对较短，不产生价值，只是筹码的交换。
   盈利=期望收益*次数=∑ 胜率*平均盈利+∑ （1-胜率）*平均亏损

   从公式中得出，收益取决期望收益和交易次数，而期望收益，取决于：1、你在你判断正确的情况下盈利多少（赚大），2、在你判断失败的情况下亏损多少（亏小）。所以，要想提高交易收益，我们要提高自己的判断胜率，在做对的时候你尽可能多赚，还有要预防判断失误的情况下，控制亏损的比例，尽可能少赔。即“截断亏损，让利润奔跑”。（可参见前期文章《你真的了解“鳄鱼”原则吗？》）

好的策略：提高胜率；提高盈亏比；控制好仓位

      菲利普.泰洛克《超预测》里提到：没有什么是确定的，唯一确定的只有不确定性。因为影响价格涨跌的因素包罗万象，很难说清楚具体是什么因素影响，有些隐形因素甚至还起到决定性的作用。既然未来行情谁也无法精确判断，所以我们唯一能做的就是建立一套一致性的交易系统，让你站在这场概率游戏中的有利一边。

（二）交易系统介绍

      交易系统：解决交易什么标的、什么时候入场、买卖多少份额、什么时候加仓、什么时候减仓、什么时候止盈、什么时候止损等问题。交易系统需要交易者做到：计划我们的交易，交易我们的计划。

提高胜率：行情是变化多端的，影响因素也是错综复杂、动态变化的，单一因素很难判断行情的涨与跌，我们必须多方位，多维度来判断行情（可参考前文《你真的了解“共振”吗？》），从而提高我们的胜率。

提高盈亏比：前文“你真的了解什么是“周期”与“趋势”吗？”主要讲的是提高盈亏比的方法，可利用周期和趋势的买卖点进行交易。

控制好仓位：影响因素也会随着行情的演绎，影响程度发生变化，所谓月满则亏，水满则溢，甚至会发生180度逆转，出现“见光死”现象。影响因素是动态发展的，我们需要根据影响因素的强弱变化来调整仓位。前文《你真的了解“复利”吗？》提到，投资就是稳定的盈利+活得时间足够长；注重负复利，需要我们把降低回撤比例和回撤概率放在首要位置。在唯一确定的只有不确定性前提下，我们只有严格控制仓位才能实现稳定的盈利模式。
      基于上述原因，我们建立了“平衡动态交易系统”。

平衡动态交易系统
1、平衡，共振，衡量多因素影响，做到顺势，提高胜率。


2、动态，影响因素强弱是动态变化的，仓位也随之变化，做到加减仓，做好资金管理。

      系统介绍：为了研究方便和更好的做交易指导，我们将影响因素简单划分为基本面和技术面，他们的权重各为1，无高低贵贱之分，两者相关系数也为1，分值变动区间为[-1,+1]，可由弱变强，也可由强变弱。-1代表绝对的弱，负号代表空，+1代表绝对的强，正号代表多。例如某商品基本面为-1，代表商品供应特别多，需求特别少，库存特别大，利润可能还比较多，市场情绪又特别悲观等，我们的决策就是要满仓做空。我们对基本面和技术面进行打分后，得出一个上涨或下跌的概率，当概率p大于50%时，投机交易才具有入场的意义，然后根据概率的多少，来决定仓位的多少。即形成决策依据----》判断概率----》仓位控制---》决策依据的操作循环。

3、概率=a*（基本面得分+技术面得分）/2
      概率大于50%，投机交易才具备开仓条件，“a”为基本面与技术面相关系数，大部分时候基本面和技术面方向相同，少数情况下会发生背离，取值[0.8-1]比较合理。
      概率存在两种解释基础：1）物理世界本身存在的随机性（客观概率）；2）是我们由于信息不足而对事件发生可能性的度量（主观概率）。交易系统，我们研究的是主观概率。孙子兵法计篇中提到：“先为不可胜，以待敌之可胜”，做基本面和技术面分析，就是先为不可胜。

4、投机仓位=2*概率-1；套保比例=1-P
   此仓位为可用资金仓位，可称之“理论仓位”。投机仓位根据保证金收取比例不同会有差异，还根据个人对仓位轻重承受能力不同而不同。

   上表为不同保证金水平下，期货仓位所对应的杠杆倍数。很多客户追求低保证金，这对交易账户稳定性而言是严重的打击。期货仓位如果能常态保持在30%以下，拿期货当现货做，相信很多交易者能取得不错的收益。因为期货市场“坑”太多，很多交易者判断对了行情，反而因仓位过重而被震出局，不但没有赚钱，反而被咬了一大口。



      模型中，我们假设保证金比例为10%，为了规避被震出局风险，假设期货最大使用5倍杠杆，这样投机仓位最高就被限制在50%。投机仓位=2*p-1。
   而期货套保主要是为对冲风险、锁定利润为主，方向与现货头寸相反，所以模型不讲仓位，而用套保比例表示。套保比例=1-p。

（三）交易系统决策举例

      情况1、基本面得分0.8分，技术面得分0.8分，上涨概率为1*（0.8+0.8）/2=80%，理论仓位为2*80%-1=60%，投机买入期货仓位30%，套保比例20%。
      情况2、基本面得分-0.8分，技术面得分-0.4分，下跌概率为1*（0.8+0.4）/2=60%，理论仓位为2*60%-1=20%，投机卖出期货仓位10%，套保比例40%。
      其他例子可参照下表所示。因评分大部分在[-0.8，0.8]之间，基本面和技术面又有背离的情况发生，概率一般在0.8*（0.8+0.8）/2=64%以内，理论仓位一般在2*64%-1=28%以内，即大部分情况下都是判断不太清楚的，这也就要求我们严格控制好仓位。在期货最大5倍杠杆（基本面和技术面都100%判断上涨或下跌时，几乎不可能出现）前提下，投机杠杆一般不超过3倍，期货仓位也一般控制在30%以内（保证金平均水平10%情况下）。

（四）小结
   你真的了解“交易”吗？简单的一买一卖，交易看似容易，其实里面蕴含着很多深刻道理。还有一些我们没有说出的、没有领悟的内容。所领悟出来的也需要反复证伪，需要我们持续的学习、实践、领悟，我们绝不会止步于此。

   最后送给大家一句徐小明老师反复说的话：“你想要一年的繁荣，你就种花；你想要10年的繁荣，你就种树；你想要永久的繁荣，你就播种思想！”  祝大家早日形成自己的交易体系。

往期文章：
1、浅谈斗地主中的交易思想
2、你真的了解什么是“周期”与“趋势”吗？
3、你真的了解“鳄鱼”原则吗？
4、你真的了解“复利”吗？
5、你真的了解“共振”吗？