上证50ETF期权行情及部分策略分析（2019.7.11）

消息面

1.美东时间周三，美国三大股指收涨，早盘在美联储主席鲍威尔证词讲稿公布后，美股一度刷新历史新高。截至收盘，道指涨0.29%，标普500指数涨0.45%；纳指涨0.75%，收盘创历史新高。

2.国际油价10日上涨。WTI 8月原油期货收涨2.60美元，涨幅4.50%，报60.43美元/桶。布伦特9月原油期货收涨2.85美元，涨幅4.44%，报67.01美元/桶。纽约商品交易所黄金期货市场交投最活跃的8月黄金期价10日比前一交易日上涨12美元，收于每盎司1412.5美元，涨幅为0.86%。

3.美元指数10日下跌，截至纽约汇市尾盘，衡量美元对六种主要货币的美元指数下跌0.41%至97.0992。

4.在避险情绪和全球央行降息预期的支撑下，黄金价格近期持续上涨。随着美联储本月是否降息成为全球市场关注的焦点，黄金上涨行情也逐渐成为人们关注的要点。

5.2019年在全球贸易形势恶化以及主要经济体经济走弱的背景下，全球经济增长出现明显放缓，CRB指数自2018年以来步入下跌周期，大宗商品价格整体走弱。

行情分析

周二50ETF偏弱震荡，微跌0.34%，收缩量小阴线。从波动率来看，期权隐波高开低走，继续回落，收跌至20.73%，仍高于标的30日历史波动率。7月平值处认购低于认沽水平，隐波曲面维持左高右低，期权市场情绪依旧偏谨慎。

目前认沽合约持仓量多于认购合约，市场情绪偏向中性。持仓量方面，看不涨持仓增加，看不跌略减，期权市场预期偏弱震荡。认购在2950处增仓最大，50ETF压力有下移迹象；认沽在2850处增仓最大，50ETF支撑有上移迹象。

波动率方面，7月平值认购隐波收跌至19.13%，认沽隐波微跌至21.10%，认购隐波显著低于认沽，隐波曲面维持左高右低。

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本文由“未来期权小涵”发布，2019年7月11日。