A股冲高回落，50ETF期权蠢蠢欲动

一、消息面：平静

1、7月11日，市场上传出“国投泰康信托、光大信托暂停房地产信托业务”的消息。对此，国投泰康信托对第一财经记者表示，目前正在对房地产业务进行余额管控，但业务仍在正常开展。光大信托辟谣说明也是如此。点评：对房地产板块不利，但对股市整体有利。
2、央行周四未开展逆回购操作，当日有1000亿元逆回购到期，实现净回笼1000亿元。央行已经连续第14个交易日暂停逆回购交易。央行公开市场措辞微变，流动性总量有所下降，但仍处于合理充裕水平。中性偏空。

3、美元兑人民币微跌43个基点。中性。
4、美国三大股指高开振荡收涨。中性偏多。
5、富时A50指数期货在上个交易日15时后振荡微跌0.5%。中性。

二、资金面：
1、北向资金概况：
北向资金合计净买入24.36亿元，结束连续三日净流出趋势。其中，沪股通渠道净买入18.23亿元，深股通渠道净买入6.13亿元。

三、行情回顾
7月11日，A股三大股指呈现冲高回落走势，沪指收涨0.08%。截至收盘，上证指数报2917.76点，上涨2.46点，涨0.08%，成交额1521.81亿；深证成指报9152.77点，下跌13.38点，跌0.15%，成交额1962.87亿，两市合计成交额3484.68亿；创业板指报1514.2点，上涨3.77点，涨0.25%，成交额642.66亿。

四、50方面：
7月11日上证50ETF现货报收于2.922元，上涨0.34%，上证vix.shtml" target="_blank" class="relatedlink">50ETF期权总成交面额820.147亿元，期现成交比为0.71，权利金成交金额13.916亿元；合约总成交2784836张,较上一交易日增加52.40%，总持仓3717233张，较上一交易日增加2.42%。

持仓总量已经刷新历史峰值！
认沽认购比为0.72(上一交易日认沽认购比0.81)。
波动率：波动率来看，期权隐波反弹至21.42%，仍高于标的30日历史波动率。7月认购隐波维持震荡，认沽隐波午后震荡反弹，平值处认购隐波仍低于认沽水平，隐波曲面维持左高右低，期权市场情绪略偏谨慎。

五、技术面：
50ETF已破2.95，在2.90位置获得支撑，振荡将加剧，上行下跌横盘概率都差不多。仍然没有重大消息的刺激，50ETF继续纯技术运行，上行下跌及横盘的概率大致相同。

日内操作:
1、若50ETF在2.9形成支撑，可适量做多，买入购7月2850；相反，破2.9则适量做空，买入沽7月3000。
2、上午：冲高则等待跳水信号做空，下跌则等待企稳信号做多（破2.9则不考虑）。连续三天都是执行第2条策略
目前波动率处于底部区域震荡，义务仓建议降低仓位，权利仓继续等待50ETF站稳5日均线止跌企稳后的机会。

今日合约选择参考：
一、权利方策略：
如果布局认购做多，合约参考，7月购2750合约作为重点选择之一。
如果布局认沽做空，合约参考，7月沽3100合约作为重点选择之一。

声明：文章部分数据信息来源于公开资料，内容仅供参考，不构成投资咨询。
投资有风险，入市需谨慎。
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第一篇：“认识期权”

期权的几个优势在哪？

期权合约的选择，不同合约的区别

震荡行情中，虚值合约适合持仓吗？