指数六连阳！再聊茅台！

先看市场，上证指数强势六连阳！

赚钱效应指标：红盘率38.47%，真实涨跌停比71：8，个股跌幅中位数-0.38%

数据来看，虽然指数收红、但是今天整体赚钱效应不明显，高位题材股的亏钱效应开始扩大、大面日！好公司今天继续创新高！

这也是我之前总说的扩容化+存量市场下很多模式参考常规指数的权重比例很低的逻辑。

比如价投股更关注的是估值高低、基本面变化。游资模式更强调情绪周期、跌幅榜容错率，板块持续性、连板率。

常规指数层面一笔带过吧。。预期上周已经和大家说过、不能持续放量那就是震荡消化浮筹。再加上本周是事件窗口+时间窗口的共振期。缩量震荡、回踩都不要过于介怀。

今天比较有意义的事是茅台盘中也创出了历史新高、最高价999.69元。A股差点诞生第一支千元股。

每次茅台走出比较有标志性的时刻时，都要翻一翻去年10月30号写的这篇文章：茅台没错，是你错了！

截图一段：

不知不觉茅台的动态PE已经27倍，滚动市盈率（TTM）已经32.7倍。和去年高位的33倍已经差距不大。

有人要问：茅台是不是又高估了要开始像去年一样暴力杀跌？

这也是今天想和大家分享的一点，也是随着学习的深入对价投模式有更深的理解。

短期看情绪、中期看估值、长期看盈利能力。

长期来看，茅台的毛利润、品牌护城河、盈利能力、商业模式毋庸置疑，绝对算得上A股最赚钱的公司。92%+的毛利润、供不应求已经说明一切。

中期来看，白酒的估值一般在15-25倍较为合理。目前估值偏高我们必须承认。估值降低无非是两种方式、1、利润继续保持高速增长拉低估值，2、股价下跌带来估值降低。

所以从第一种方式来看，估值要拉低并不一定带来股价的必然下跌。按照目前上证指数3000点位置，如果茅台再像去年一样暴跌一次99%的股票也基本扛不住。

短期来看，茅台的技术面走势还有多头惯性。

这里不包括MSCI、富时罗素、沪深港通等外资的大消费品种偏好而带来的估值溢价。

我想说的结论就是长期来看，茅台还会继续创新高、短中期来看，估值已经偏高，如果股价用高位反复震荡的方式来走、如果博取短期收益现在追入超额收益不明显。大多数买茅台的基本还是以年为单位周期的持有。

再提五粮液、很多人也许不知道。十几年前，五粮液才是白酒的龙头。这些年才被茅台反超。

五粮液目前的市值接近4500亿，和茅台的1.2W亿差距三倍。貌似五粮液我也写过一篇文章：这个公司真的很牛逼！

重点截图：

白酒本身一个很好的行业，也诞生了很多牛股。从成长性来看，五粮液由于体量偏小可能未来的增长空间更大。

上面所述的个股全部为价投案例分享、不做个股推荐！买入者盈亏自负。

我的股票账户继续持有银行、白酒、免税品、食品板块7层仓趴下。今天除了银行小幅收跌外、其它品种继续收涨跑赢指数。

后面等消息面明朗之后会把银行调出组合，银行还是防守性过强、攻击性不足，当初买入也是考虑市场的不确定性。

最后打个广告、有开户或者转户需求的老铁私信掌门！今天讲个很重要的事！这篇文章中留了掌门的个人微信二维码。大家扫一扫即可。

这几天有些朋友开了户，有些朋友问了下还是有点不放心。

重申下，华林证券，上市券商。掌门在证券业协会和华林证券都有实名登记的。。现在骗子很多、小心一点没错、但是别把好人当坏人了哈

指数基金账户实盘参考

指数ETF专用账户从春节后第一个交易（2019.2.11）日开始建仓：今日无调仓

专用账户总收益率：+20.22%

持仓ETF今日涨幅：500ETF-0.02% 全指医药+0.12% 证券公司-0.30%
红利ETF+0.07% 中小板指-0.14% 个股涨幅中位数-0.38%

市场震荡或者上涨都不是买入A股指数基金的时机。目前我的仓位和浮盈涨和跌其实都比较舒服。如果这个月有机会大概率会考虑海外的指数基金，这也是表格添加品种的原因。

最近有些人看不懂场内和场外基金。解释下：以中证500为例、场外基金的代码是000478（也就是建信中证500指数增强A）、场内基金的代码是510500（也就是南方中证500ETF）。目的都是紧密跟踪中证500指数的走势。

PE：市盈率（TTM）通常用来衡量指数是否被高估或低估。

PB：市净率，通常适用于周期性行业估值；
ROE：净资产收益率，通常用来衡量长期盈利能力；

备注：图表中指数ETF以流动性+弹性+估值高低配置为主。

图表中的PE/PB每周日更新一次。仓位、收益率每天更新一次。

实盘指数ETF账户仅做为参考，如果朋友们参考赚到钱了甚感欣慰、如果亏钱了表示遗憾。

投资性质：

1、根据PE/PB百分位调仓，一个月调仓两次，如果特殊情况在公众号更新（手痒者、高手可缩短时间做T）

2、场内的投资者可根据实盘仓位参考，资金有限的朋友可考虑定投、每月留出等量资金跟进即可。

3、长线投资。

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