中信证券两融案惊天逆转！股指期货是时候解绑了？| 檀几条

要闻解读

国内

01上交所：积极稳妥推进科创板和注册制试点顺利落地
上交所称，科创板是独立于现有主板市场的新设板块，并在该板块内进行注册制试点。下一步，上交所将在中国证监会的统一部署下，依据国家有关法律法规和政策，制订工作方案、各项规则以及配套制度，完成相关技术系统开发工作，积极稳妥推进科创板和注册制试点在上海证券交易所顺利落地。

檀评
今天各大主流媒体头版都在报道“科创板”与“注册制”。导致股票市场上一些创投概念股全线起飞。但是注册制真的就能立马“来了”吗？这次的科创板，只是在目前制度下的一个小试点，证券法的立法还没有先行到位，注册制想要真正实行，还有许多地方需要完善。

02多部委和地方密集发声新一轮纾困民企政策集中加码
据悉，继最大领导主持召开民营企业座谈会后，多个部委密集发声，地方也迅速跟进，召开地方民营企业座谈会，出台相关政策文件，破解融资、税费等民企发展难点、痛点。新一轮纾困民企政策将进入集中加码期。（经济参考报）
檀评
11月伊始，促进民企发展的举措进一步在增加。据悉，四季度除了加快既有政策落地之外，还有望迎来更多积极措施，更高规格的减税降费举措不久后或将出台。民企的效率与民营企业家艰苦奋斗的作风无可非议。他们从来不惧怕困难和挑战。但是，遇到困难时的大环境能否有利于其发展对其非常重要。除降税费以外，营造公平的营商环境也被提上日程。期待在这一系列举措实施后，当前困扰民企的一系列问题都可以得到有效解决。

03证监会认定中信证券与司度两融业务违法不成立
中信证券公告称，公司收到中国证监会结案通知书（结案字[2018]18号），认为公司融资融券相关业务涉案违法事实不成立，决定该案结案。此前证监会曾调查公司融资融券业务开展过程中，与司度（上海）贸易有限公司的相关业务是否涉嫌违反相关规定，并对其下发行政处罚事先告知书（处罚字[2017]57号），拟决定没收中信证券违法所得人民币约6165.58万元，并处人民币约3.08亿元罚款。
檀评
在司度股灾期间做空A股被披露后，国内顶级券商“勾结”外资做空A股，利用救市资金牟利的传言兴起。彼时，国内最大的券商中信证券，遭遇一系列公司人事动荡，并在随后领下3.7亿元的顶格罚单。距离2015年夏天的股灾过去三年多时间后，中信证券迎来“平反”书。事实证明，股灾不是来源于恶意做空，那么股指期货这个背锅侠是不是也要松绑了？

04主动权益基金太难卖大批公募取消销售考核
多家公募人士近日表示，由于权益市场低迷，基金销售困难，部分公司已经淡化甚至取消了权益类基金销售考核，将更大精力投入到固收类品种的市场开拓上。另据Wind数据，截至11月2日，今年以来新成立的公募基金中，募集规模低于3亿元的基金多达330只，其中238只为权益类基金，占比高达72.12%，这类基金平均募集天数高达46.78天，比全市场平均募集天数高出13天，权益类基金的募集难度可见一斑。（中国基金报）
檀评
上周周五股市的大涨难掩权益类基金销售的窘境。今年股市波动性巨大、投资者风险偏好下台阶，权益类基金销售极其冷淡。几家欢喜几家愁。对于做短债等固收业务为主的公司，今年却是个丰收年。权益类业务规模小，确实没必要非要在股市低迷时伤害客户。此时当机立断地转型才是正确选择。

05工信部部长：将放宽民间资本在电信、军工等领域市场准入
工信部部长苗圩在接受央视记者采访时表示，工信部将进一步优化民营企业营商环境，放宽民间资本在电信、军工等领域市场准入。
檀评
当然，放开也肯定是谨慎放开，但总之座谈会算是对以后陆续会出台一系列对民营企业利好消息的定调。当前由于股市的低迷，未来会逐步放宽市场监管，中小企业的春天会慢慢到来。

06消费增量缓慢葡萄酒行业进口量连续4月下滑
根据中商产业研究院数据，2018年6月份，中国进口酒5.4万吨，同比下降30.4%；7月份进口5.8万吨，下降了19.6%；8月份进口6.2万吨，同比下降13.4%；9月份进口6.1万吨，下降24.9%。进口葡萄酒行业呈现碎片化严重、低价去库存、消费增量缓慢、供大于求等现象。（酒业家）
檀评
总体来看，进口量是下降的，但是细分来看，啤酒数量上升，价格也在上升。葡萄酒价格上升，数量却在下降。国内的消费来看，酒类的需求也放缓，高端酒量价齐升的逻辑也遭到破坏。新品推出也在放缓。酒企和经销商对于行业未来整体预测也偏谨慎。反而是针对年轻人的低价小酒市场相对受欢迎。消费者的需求发生了变化，生产者该怎么做？这是个问题。

07与会者透露：我国光伏“十三五”装机目标将上调至少翻一番
近日国家能源局召开关于太阳能发展“十三五”规划中期评估成果座谈会，商讨“十三五”光伏发电及光热发电等领域的发展规划目标的调整。与会者告诉记者，各方达成共识将上调《太阳能发展“十三五”规划》提出的光伏装机目标。按照原规划，截至2020年底我国光伏发电容量达到105GW的目标。而如今，我国实际光伏装机规模已经超过这一目标。对此，负责此次产业评估的电力规划设计总院提出方案，将“十三五”装机目标提高至210-230GW；但企业方及地方政府普遍建议上调至250-270GW。
檀评
对于企业和地方的呼声，监管层明确表示坚定支持光伏产业发展，指标可以积极一些，但具体放大到多少，仍需要考虑电网消纳及补贴情况，需要多部门共同协调再确定。针对补贴方面，监管层表示，未来几年光伏补贴将延续，但会延续多久，并未明确。

08深圳仲裁填补司法判例空白！确认比特币具财产属性受法律保护
近日，由深圳国际仲裁院(深圳仲裁委员会)裁决的一起案件，因为承认了国内比特币具有财产属性，受法律保护，引起了业内广泛关注。该裁决认为，虽然监管部门禁止ICO活动和虚拟货币交易，提醒投资者应该有效防范风险，但从未断定个人比特币交易属于违法行为。根据国内法律法规，比特币不具有货币职能，但是这并不妨碍其属于数字资产，可作为交付对象。（法制日报）

檀评
这是一起由股权转让引发的争议。与一般股权转让案件所不同的是,它被划入了新类型案件,因为争议标的涉及BTC(比特币)、BCH(比特币现金)和BCD(比特币钻石)此类特殊类型的物。结论是，尽管比特币存在于网络虚拟空间,在占有支配以及权利变动公示方法等方面存在特殊性,但并不妨碍其可以成为交付的客体。这起案件刷新认知，好像哪里不对，又好像都对。但很明确，其对以后的类似案件处理的示范意义更大。

海外

09黑田东彦：日本的宽松货币时代结束了！
日本央行行长黑田东彦周一在名古屋发表讲话，并在发言中称，对于现在的日本来说，大规模实施果断的刺激政策已经不是最佳方案，一旦通胀情况接近目标，希望能够推进货币政策正常化。这一表态是继10月份黑田暗示日本将退出宽松政策之后，又一次更加明确的退出信号。同时，黑田表示，短期内央行将不会立即退出宽松，而财政政策方面将会有所收紧。利率在一段时间内将仍然维持在低水平，同时财务省将进一步将消费税上调至10%。
檀评
尽管黑田仍表示当前日本的经济和物价还在不断波动，有必要继续实施强有力的宽松政策，“兼顾货币政策的积极影响和副作用”。不过，此次更加明确的表态使市场更有理由相信，如果明年消费税上调没有给经济带来下行影响，那么进一步退出刺激可以说是板上钉钉的事。

10特朗普首次公开承认：“众议院可能保不住”？非常拥挤的美元多头或踩踏

据报道，当地时间上周五(11月2日)，美国总统特朗普(Donald Trump)出席一个竞选集会及发表讲话时，首次公开承认共和党可能无法在国会众议院内保住大多数议席，失去众议院的控制权。不过，特朗普也表明，即使出现这种情况，他也不会感到太担心，显然参议院才是他的目标。周一欧市盘中，美元指数窄幅震荡，交投于96.50附近。虽然上周后半段美元遭遇抛售，对冲基金美元净多仓仍升至2016年12月以来最高，因近期数据刺激了多头押注。
檀评
对于即将到来的中期选举可能会出现三种结果，即共和党控制两院，民主党控制两院，以及两党各自控制一院。如果共和党大获全胜，守住了参众两院，特朗普会继续加码刺激经济政策，贸易争端升级，美国经济维持繁荣，泡沫也会加速，美联储可能会加速加息。如果共和党和民主党各自执掌一院，则现有经济政策会延续，但推进速度会放缓。如果民主党大获全胜，控制参众两院，则说明民众对共和党当前的某些举措严重不满，目前来看，最有可能出现在“通俄事件”，或者爆出其它“丑闻”。这种情况下，现有经济政策会延续，但推进速度会放缓，尤其是贸易争端、“税改2.0”，以及美国对外参与国际事务的态度。

数据和市场

回顾

技术性回调？A股全天宽幅震荡创投股上演涨停潮

周一(11月5日)，沪深两市开盘全线低开，早盘白酒、地产等权重板块拖累，上证50指数下跌，创业板一度涨超1%，午后三大指数全线下挫，临近尾盘，券商、保险的板块拉升，股指跌幅缩窄，创业板指数探底回升翻红。两市成交较上个交易日缩量。

板块个股：板块方面，多数下跌，白酒、银行、机场航运、钢铁等权重板块跌幅居前，创投、壳资源、ST板块等板块领涨；个股方面，两市接近90股涨停，超过2100家个股上涨，跌停个股不足10家。

进博会上宣布将在上交所设立科创板并试点注册制，市场预期对流动性有一定冲击。受此影响，创业板指数先扬后抑盘中跳水，带动沪综指震荡下跌，金融股和消费股走弱也对大盘形成拖累。而受上海自贸区将增设新片区的消息，刺激上海本地股特别是自贸区板块整体走强。

外汇

人民币加速下跌：在岸收盘跌超360点，离岸失守6.92

周一（11月5日），人民币对美元中间价大幅上调近400点。离岸汇率早盘大幅震荡，午后加速回落，在岸低开后持续下行。

在岸人民币兑美元官方收盘价报6.9265，较上日官方收盘价下跌368点，较上日夜盘收盘下跌360点。

此前两个交易日，人民币对美元汇率涨势如虹，上演了一场绝地反击战，几近收复上个月的跌幅。虽然近期人民币汇率承压，但系列重要讲话和措施稳定了股市，汇率也类似，“7”应是短期政策底线。

商品

11月5日大宗商品价格指数BPI为974点，较昨日下降了3点，较周期内最高点1019点（2012-04-10）下降了4.42%，较2016年02月03日最低点660点上涨了47.58%。

黄金：COMEX 12月黄金期货收跌0.4%，报1233.30美元/盎司，脱离逾三个月收盘高位，全周累跌0.2%。

原油：WTI 12月原油期货收跌0.86%，报63.14美元/桶，全周累跌6.3%，创2月来最大单周跌幅。布伦特1月原油期货收跌0.08%，报72.83美元/桶，全周累跌6.2%、连跌四周。

比特币：CME比特币期货BTC 12月合约收涨0.79%，报6345美元，全周累跌0.70%。CBOE比特币期货XBT 12月合约收涨0.40%，报6347.50美元，全周累跌0.86%。

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