什么是股票期权？（一）

一、个股期权的定义
个股期权合约是指由交易所统一制定的、规定合约买方有权在将来某一时间以特定价格买入或者卖出约定标的证券的标准化合约。
二、股票认购期权
举例：股民程大叔认为X公司股票会上涨，想买入X股份，是不是有这样的担忧？
买了——担心股价下跌，造成亏损！
不买——担心股价上涨，错过机会！

如果程大叔现在愿意支付1元权利金，3个月之后有权按10元/股买入X股份，那么在3个月后：l
如果股价高于10元，程大叔会执行买的权利，以10元购买1股X股份，1元权利金不予退还；
l如果股价低于10元，程大叔则不执行买的权利，因为市场上股价更便宜，当然，1元权利金不予退还；

这份在未来某一个时间，有权利以一个约定的价格来买进一只股票的合约，也是一份期权合约，这份合约约定了在未来程大叔可以以约定的价格购买一只股票。这种产品有个专门的名字，叫做股票认购期权。英文称：Call，程大叔支付了一笔权利金，获得了未来以约定的价格买一只股票的权利，所以称为股票认购期权的买方而对手方，由于收到一笔权利金，卖出了一个未来买股票权利，所以称为股票认购期权的卖方；
对于股票认购期权的买方l有权利根据合约内容l在规定时间（到期日），l以协议价格（行权价格）向期权合约的卖方，l买入指定数量的标的证券（股票或ETF）认购期权的买方，拥有买的权利，可以买也可以不买
三、认沽期权：程大叔卖股票
从之前课程的例子中可以知道，当程大叔想买股票时，会面临进退两难的困境：l买了，担心股价下跌，造成亏损；l不买，担心股价上涨，错过机会！这时，程大叔可以通过签订一份股票认购期权很好的解决了他的后顾之忧。但是有没有相似的产品可以规避股价下跌的风险呢？
例如，程大叔目前持有Y公司的股票，虽然现在情况还不错，但是担心Y的股价会下跌，程大叔也面临同样的担忧？l卖了---担心股价会上涨，损失收益！l不卖---担心股价会下跌，造成亏损！程大叔找到了他的投资顾问，询问现在是否有这样的产品可以解决他的顾虑。程大叔的投资顾问给程大叔介绍了股票认沽期权（英文称：Put）
如果程大叔现在愿意支付1元权利金：3个月之后他有权按20元/股卖出Y股票，那么在3个月后：l如果Y公司股价低于20元，程大叔会执行这个权利，以20元卖出1股Y股票，1元权利金不予退还；l如果Y公司股价高于20元，程大叔则不执行卖的权利，因为市场上股价更贵可以卖的更有利，当然，1元权利金不予退还。
这份合约约定在未来程大叔可以以约定的价格卖出一只股票，它也有个专门的名字，叫做股票认沽期权。英文称：Put和之前的例子一样，程大叔支付了一笔权利金，获得了未来以约定的价格卖一只股票的权利，所以是股票认沽期权的买方而对手方，由于收到一笔权利金，卖出了一个未来卖股票权利，所以是股票认沽期权的卖方
股票认沽期权的买方l有权根据合约内容l在规定时间（如到期日）l以协议价格（行权价格）向期权合约的卖方l卖出指定数量的标的证券（股票或ETF）认沽期权的买方，拥有的是卖的权利，可以执行也可以不执行，相当于保险（理解的角度）
以上是股票期权的概念解释，在后面还会陆续讲讲股票期权的相关知识！有疑问或者对股票期权感兴趣的朋友可以加微信168748309，随时欢迎咨询！