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今日大盘继续强势，各主要指数除创业板指外均红盘报收，午后虽有较大回落，但整体仍较为稳定，上证指数收盘上涨0.41%；中证500再创本轮上涨新高，上证50指数微涨0.09%。50ETF价格运行到自10月以来三角区顶部，突破在即，卖方需谨慎？买方有搏杀机会？ 50ETF分时图 50ETF近期走势技术参照图
vix.shtml" target="_blank" class="relatedlink">50ETF期权当月平值期权IV走势图
市场保持暖色，50ETF当月平值期权隐含波动率再下一层走低近1.5%至30%附近，后文T型报价能看到今天购沽同跌所反应出的隐含波动率双降，后续回落空间仍然不小，整体未回归至20-25%近月常态隐含波动率前，大概率可保持对波动率的负向看法（50又有抽风事件因素出现时需重新审视回落时间）。 卖出宽跨式（同时卖出虚值认购与虚值认沽）的同志今日继续迎接收获，不要轻易下车，虽然50ETF技术上突破三角区可能带来趋势行情（个人倾向于上破概率更大），请按Delta法控制好自己头寸的到期胜率，并保持好风控方案耐心等待（详见之前的卖方风控文章，1022“2500政策底成共识，巨震下买方笑、卖方哭，说说卖方风控”）。 今天的波动率曲线偏斜（Skew）基本维持昨日形态，虚值Put端期权隐含波动率略高，虚值Call端期权隐含波动率略低反应市场轻微看跌，整体基本水平继续展示市场看震荡走平，并不对三角区突破后的50ETF行情有太大的预期。 想要博取突破行情的买方，仍需要高度注意波动率继续走低对价格方向投机的影响，非要做请注意利用买期权卖期权结合的方式尽量控制Vega（波动率变化对期权价格的影响）为负。 50ETF期权当月&下月&下季&隔季IV曲线图
50ETF期权11月期权T型报价
前两天已经说过在波动率高企以及走低预期强烈背景下，方向投机交易者可以运用买卖结合的方式控制Vega为负，今天再说容我再说一次牛市/熊市差价，一般情况下平值/浅虚值附近的Vega大于等于实值/浅实值，今天收盘时11月2.50/2.55Call的Vega大于2.45/2.40，Put则基本反向，买入浅实值卖出平值/浅虚值基本可以在高波动率时期构建出Vega接近0或负的牛市/熊市差价组合。 比如今天收盘时，看好向上突破，请买11月2.50Call卖2.55Call形成的牛市差价组合，Delta=0.28,Vega=-0.0001，或者看好向下运行，请买11月2.55Put卖2.50Put形成的熊市差价组合，Delta=-0.14,Vega=-0.0001。 好了，希望下个交易日顺利！
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