海龟交易法则是典型的趋势跟踪和突破系统，与我们所探讨的指数中期信号判断的基本原理是相通的。
海龟交易法则的入市策略有两个系统，分别是：
系统一：以20日突破为基础的短期系统。价格突破20日最高价做多，突破20日最低价就做空。前面我们探讨过4周规则，4周不就是20个交易日吗？所以，海龟法则的短线入市策略其实与四周规则异曲同工。
系统二：以55日突破为基础的长期系统。即只要价格超越55日最高点或最低点，就入市做多或做空。其实，系统二既作为一个长期趋势的入市系统，以规避假信号过多带来的频繁交易，同时也是为了避免错过重大趋势，而将55日突破点作为20日突破点被忽略后的一个保障性突破点。
海龟退出策略：
系统一采用10日突破退出法则：对于对多头头寸来说，在价格跌破过去10日最低点时退出，即如果价格发生了不利于头寸的10日突破，所有头寸单位都要退出。
系统二则采用20日突破退出法则：只要价格发生了不利于头寸的20日突破，所有头寸单位都会退出。
海龟的退出法则，和前面我们提到过的四周规则优化版是不是如出一辙？即为了避免在无趋势时产生错误开仓信号和尽量地保护手中利润，可以将四周规则利用于开仓，而将二周规则用于平仓。换言之，必须出现了“四周突破”，我们才能建立头寸，但是只要朝相反方向的二周信号出现，就平回该头寸。之后，交易者将居于市场外，直到下一个四周突破信号出现再入市。
无论是四周规则，还是海龟法则有两个共同点：
1，入市时间框架都是以突破20天或55日的最高点或最低点来决定的；
2，退出规则基本上都是将时间周期缩短了一半；
=======
博士的指数中期信号的判断依据主要是均线规则。而均线则是以收盘价的算
术移动平均来计算的，与最高价和最低价关系不大。当然，四周规则的变种“周规则二”，也是以突破前三周收盘价来作为进出场依据。由于是移动平均计算一定期限内的价格波动，均线系统就更具有动态反应趋势的属性。
博士在2009年10月的博客中提到，我说的中期买入信号主要包括两个方面。第一方面，经过一轮中期调整后，大盘站上重要均线，一般是用50日线/10周均线，牛市里可用20日线。第二方面，有明显的主流热点板块。主流板块超过2个月的持续上涨行情，才是我定义的中期行情。大盘的中期交易系统，从技术指标来看，最重要的就是均线指标，10周均线/50日线是最可靠的参考指标。熊市中安全第一，大盘不站上50日线，很难出现一波值得参与的可靠的中级反弹。
这里有几点要注意的,
1,仅从均线指标来看，熊市中使用50日均线，牛市中使用20日均线，其实和我们前面的四周规则和海龟法则，有很多相通的地方，这几个指标可以配合起来使用，相互印证；
2, 衡量大盘趋势的指数有好多个，如上证指数、深圳综指、深成指、沪深300、上证50指数、创业板指数、中小板指数等等，不同指数的走势不一定是同步的，有时候甚至是反向运行的。中期信号是要求某个大盘指数，还是大部分或全部指数都满足50日或20日均线的要求，这是一个很难抉择的事情。如果只是某个或某几个指数符合这一要求，则可能出现假信号的现象；如果要求都满足，则信号就会很延迟。目前看来，好像是只要其中某个主要指数满足条件就作为先期判断信号，然后根据其他指数来进行信号确认。
3, 50日均线和10周均线，尽管时间周期相同，但是计算标准是不同的，两者之间在价位上还是有差异的；此外，我们以周五的周线收盘价为准，也可能让50日线和10周均线的使用标准存在一些差异。
4,从博士历来给出的实际中期信号案例中，有不少给出信号的当天，指数并没有站上50日或10周均线，各位去复盘一下就可以发现其中好几次都差那么一点。所以，投资就是一门艺术，绝非科学，没有那么精准的事情，没必要机械或教条。
上面讲到的主要是中期买入信号的标准。那么信号结束的信号该如何判断？
海龟法则里说，交易行业里有一句老话：“落袋为安的人永远也不会破产”。趋势交易提倡截断亏损，让利润奔跑的理念，但我们发现无论是欧奈尔、马克`米勒维尼，在盈利头寸的退出上，标准都是比较宽松的，马克提出了“强势卖出或弱势卖出”两种模式。前者指在价格上涨过程中主动止盈卖出，后者指价格掉头后根据所设置的浮动止盈标准获利了结，不要想着卖在最高点。因此，总的原则是，提高进场标准，降低退场标准（即“严进宽出”），目的让盈利扩大的前提下，尽量保住胜利果实，实现两者之间的平衡。对于大盘指数的判断，也可以遵循这个原则。
根据前面四周优化规则、海龟交易规则，我觉得熊市状态下，指数中期信号的进场以50日均线或10周均线为依据，结束信号则以收盘跌破20日均线为依据之一，同时结合四周规则进行综合判断；而在牛市状态下，则以20日均线为进场依据，以10日均线为初步退场依据。后者也让我想起了“7周规则”，就是在股价超强势运行的情况下，如果涨势沿着10日均线运行，且延续了7周以上，则一旦跌破10日均线，并出现了次日的“背离”，就选择减仓或退场。尽管可能会丢掉一些行情，但可以打提前量离场而最大限度保存盈利。
看看最近一次的实际案例。根据曾总的公号文章，上一波中期行情的退场时间是3月13日，指数既没有跌破20日均线，也没有出现跌破两周低点，这个出场信号的标准我不太理解。尽管退场略早了一点，但保住了主升浪的胜利成果，或许属于主动获利退场的“强势卖出”；如果按照2周规则和20日均线，退场信号应该出现在4月25日，博士以周收盘为准，信号结束日期为4月26日，相差不大。这属于跟踪止盈的“弱势卖出”策略。
跌破20日均线，只能作为一个预警信号，最后还是要以周线收盘为准，并得到其他指标的验证。例如3月26日上证指数一度跌破20日均线，但周线收盘又拉回去了，而且四周规则都没有给出相应的信号。所以单纯以20日均线作为判断依据，容易出现毛刺或伪信号。
总结一下：我的指数中期信号判断依据：
1, 开始信号：以大盘主要指数站上50日均线/10周均线为准，并配合四周规则综合判断；牛市状态下则以站上20日均线为依据。
2, 结束信号：以大盘主要指数收盘跌破20日均线、并结合2周规则为初步依据，实施减仓；以大盘主要指数周收盘符合4周规则，以及领涨股或主流股破位下跌作为确认信号。
关于主流板块的判断标准，我们后面再聊。
2019.06.18
|
|
转播
