50ETF期权的时间价值

期权价格：
又称期权费、期权买卖价格、权利金。作为期权的保险费，由期权买方支付给期权卖方，从而获得在期权到期日选择行权与否的权利。同时，它也是期权买方在期权交易中可能蒙受的最大损失。

期权价格的组成：
内在价值+时间价值

内在价值：
期权的内在价值是由期权合约的行权价与标的50ETF现价的关系决定的，表示期权买方可以按照比现有市场价格更优的条件买入或卖出标的50ETF基金的收益部分。换句话说，内在价值是指买入期权假设立即行权，可以获得的行权价差利润。
认购合约内在价值=标的现价-行权价
认沽合约内在价值=行权价-标的现价

时间价值：
期权价格除去内在价值，剩下的部分便是时间价值。时间价值对于期权买方来说反映了期权内在价值在未来增值的可能性。事实上随着时间的变动，标的50ETF价格的波动可能使得期权增值，因此买方也愿意支付高于内在价值额外的期权费用。

举个例子：当前50ETF现价为2.955，行权价为2.500的认购合约价格为0.4622。我们来计算一下该合约的内在价值和时间价值：

内在价值=2.955（标的价格）-2.500（行权价）=0.4550
时间价值=0.4622（期权价格）-0.4550（内在价值）=0.0072

由此我们可以计算得出：实值合约同时具有内在价值和时间价值，虚值合约只有时间价值，平值合约看标的是否刚好等于行权价决定。平值合约时间价值最大。

时间价值特征：
时间是期权交易的一个独特维度。在影响期权价格的几个因素中，“时间”是至关重要的，期权的“期”代表着期限的意思，期权交易是有时间期限的，因为有时间则意味着有标的资产价格波动的可能性。通常来说，期权合约的有效期越长，时间价值越大。当然权利金成本也相对更高，而随着期权合约临近到期日，其时间价值逐渐变小，直至归零。

为什么会这样呢？
我们可以这样理解，时间价值说的是“时间风险”与“期权增值潜力”，当期权合约距离到期日越来越近时，对于期权卖方来说，其所面临的由于标的50ETF价格波动所带来的“时间风险”将越来越小，而对于期权买方来说，其所期待看到的期权增值的可能性也越来越小。因此，随着期权临近到期日，其时间价值将逐渐变小，直至衰减为零。所以说时间对于期权买方来说是不利的一个变量！

在横盘或者小幅震荡的行情里，我们会看到沽购双杀的情况，这便是“时间”在一定程度上影响着投资者的盈亏。

做期权实则就是交易权利金，通常我们说做为期权买方“风险有限，收益无限”，在实盘交易过程中我们也看到了，在一些大行情里，可以看到翻倍、5倍、10倍甚至百倍的涨幅发生。

但是我们是否有注意到，随着期权价格上涨，期权价值状态是否有改变，是内在价值多了还是时间价值多了。通过上面对时间价值的解析，我们知道最终到期日时间价值是会归零的。这意味着你短期内获得的时间价值利润并不是永久的，都有一个高点，然后随之回落，而正确的做法是适机平仓止盈止损，获利了结。所以做期权不是买了就不管，任由它到期，期权最大的盈亏都是来自于盘中交易。

投资者买入期权后，便面临着时间价值的损耗。在其它因素相同的条件下，到期时间越长，期权的价值越高。只要没有到期，期权就有时间价值，期权买方就存在资产增值的可能。但对于期权合约本身来说，如果行情不涨不跌，从上市交易的第一天起，到期时间会一天天减少，时间价值只会逐步递减。因此期权是一种价值损耗性资产，买方拥有权利，但权利是有期限性的。
所以对于选择合约，时间价值是投资者必须考虑的因素！

做好资金管理、仓位管理、做好止盈止损，期权交易，风控应该摆在您的第一位！

学习期权必看内容，下方请猛戳！
50ETF期权不复杂，学习这三点就可以实战
50ETF期权十大纲要（新手毕业篇）

50ETF期权实战经典——买方合约选择
50ETF期权实战：如何选择合约、如何玩转合约

50ETF期权进场与卖出时机的把握技巧

50ETF期权合约选择：为什么推荐实值

声明：文章部分数据信息来源于公开资料，内容仅供参考，不构成投资咨询。投资有风险，入市需谨慎。
创作不易。坚持是一种信仰，专注是一种态度！点击右下角【在看】让我知道有你的支持，感谢！