197期「信·期权」——50ETF上涨，实际波动率、期权隐含波动率下降

上期市场行情
（2019.6.10-2019.6.14）
50ETF全周上涨3.18%，实际波动率下降，期权合约加权隐含波动率同步下降。上周一50ETF小幅上涨，然而并没有突破2019.5.9开启的小幅震荡区间，周二标的大幅上涨，收盘价突破2.8，实现区间突破，其余三个交易日标的小幅下跌，最终全周上涨3.18%。20日实际波动率周一大幅下降，由于周二涨幅明显超越过去20日历史平均值，实际波动率回升，其余三个交易日小幅下降，使历史波动率重新进入下降态势，最终全周实际波动率距前周下降约3个百分点。上周二的快速上涨并未使隐含波动率大幅上升，全周隐含波动率一直处于震荡下降格局，整体下降约3个百分点。成交持仓方面，日均成交量回升明显，从199万张上升至246万张，日均持仓量同步上升，从323万张上涨至348万张。

其他主要指数方面，上证综指、沪深300、中小板指和创业板指分涨跌幅分别为1.0%、1.2%、0.9%、1.6%，均实现小幅上涨。波动率方面，本周以上四个指数的波动率较上周小幅上升。

其他期权品种基本情况如下表所示。

当前期权市场中的波动率结构情况

上周一Skew出现短暂的快速上升，显示投资者对冲风险情绪上升，周二标的上涨使Skew由正转负，说明投资者看跌情绪有所缓解。

上期信矛总结