宏观 | 从百度指数详解就业情况

本文来自申万宏源固收研究，作者：孟祥娟刘宁李通文晨昕彭子恒赵宇璇。如需转载，请联系原作者。更多精彩内容，请下载扑克财经App（iOS及安卓版本均可下载）。

我们用百度指数对“招聘”、“招工”、“找工作”这三个关键词进行检索后发现，从2019年以来，这三个关键词的搜索指数均有大幅上升。

由于百度指数会受到招聘企业投放的广告影响，广告投放有可能会使并无求职需求的人群进行相关搜索，为此我们还查询了“失业金领取条件”关键词，以排除招聘网站广告所带来的影响，下图显示该关键词的搜索指数从2019年3月起也有大幅上升。

我们认为，相关关键词百度指数的异常在一定程度上能说明今年的失业情况相较于往年可能更为严重。

金融小知识

在人民币走强（一季度 1.9%）、波幅收窄以及波动性减弱的背景下，新交所美元/离岸人民币交投依然活跃，寓示着市场对中美贸易谈判的成果持乐观态度。相较于 2018 年下半年约 27 亿美元的日均成交额，2019 年前三个月这一数值已接近 33 亿美元，流动性明显提升。

目前主要有以下几家交易所上市了人民币期货：一是2012年9月，港交所（HKEX）推出美元/离岸人民币期货，为全球首只可交收的人民币期货合约。二是继HKEX之后，芝商所（CME）也于2013年2月推出美元/离岸人民币期货。三是2014年10月20日，新交所（SGX）推出美元/离岸人民币期货，为全球首只现金结算的人民币期货。直至2015年7月，新交所月度成交量首次超越港交所；到2019年2月，新交所的市场份额达到70%。

数据证明，新交所的人民币期货合约于人民币汇率极度波动之时尽展其作为人民币货币风险管理工具的功能。合理运用货币衍生工具，可以帮助贸易企业及投资者做好风险管理或改善风险收益，以应对国际金融环境中的不确定性。

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