买股票、基金的亲戚朋友注意了，这一次，别让老外捡漏了！

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近日，MSCI第一阶段扩大纳入A股的决定将正式生效：

中国大盘A股，在MSCI新兴市场指数的因子将从5%增至10%。

△同花顺数据中心，截止05/30/2019。

一下子涌入了大量老外来买A股，这波资金量有多大呢？

根据沪港通、深港通等流入数据推算：

5月28日将近净流入了110亿元，当日上证、深证等指数均翻红收盘。

而这些北上资金，又与MSCI指数调整又存在千丝万缕的联系。

然后，我也收到了很多粉丝的急切留言：MSCI指数到底是什么？

今天，我就给大家开个扫盲贴，把MSCI指数的知识普及到位。

老规则，除了讲故事，文章最后附有详细「投资攻略」。

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MSCI，是摩根士丹利资本国际公司（Morgan Stanley Capital International）的英文缩写。

它还有个更朗朗上口的中文名字“明晟公司”。

在MSCI官网，有着这样的一段介绍：

△MSCI官网截图，截止05/30/2019。

MSCI于1969年推出首个全球股票指数，在40多年的砥砺前行中，形成了全球领先的股票指数编制、维护交付能力。

而我们说的MSCI中国A股指数、A股国际、A股国际通等，说白了：就是MSCI根据中国股票市场情况，开发出的指数产品。

我知道，这时候肯定有人有疑惑：为什么大家会这么重视MSCI指数？

在过去的长期发展中，MSCI、FTSE（富时罗素）、标普道琼斯等三家世界级的指数公司，逐渐成为行业寡头。

他们通过自上而下的研究、分析，编制出相对应的股票指数，可以告诉你某一地区（甚至全球）股票市场的运行状况。

同时，大量的海外投资者会把这些指数当“向导”，被动地买入指数中的股票。

说白了，A股纳入MSCI、FTSE等指数后，除了散户、本土基金公司外，还会有大量海外投资者，通过QFII、沪港通、深港通等渠道来买买买，为A股注入了更多流动资金。

那么，到底会有多少外资会来买A股呢？

根据明晟公司测算：预计MSCI指数每纳入5%因子，会给A股带来220亿美元资金，在19年底前，A股将纳入20%因子。

△MSCI官网截图，截止05/30/2019。

也就是说，差不多在年底，会给A股带来660亿美元流动资金。

按现在6.90汇率，差不多就是4500亿人民币了。

另外，在今年年初的第二十三届「中国资本市场论坛」上，证监会副主席方星海也说了：“今年预计外资流入股市会进一步的增加，应该六千亿是可以预期的”。

因此，MSCI的“魔力”有多大我们就不用多说了。

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那么，MSCI针对中国市场都开发了什么指数呢？

大概可以分为「MSCI中国」「MSCI中国A股」「MSCI中国全股票」等三个系列。

3.1 「MSCI中国」指数

△MSCI官网截图，截止05/30/2019。

「MSCI中国」是过去规格最高的指数，它按照国际统一的方法编制，同时几乎涵盖了ADR（美国上市）、H股（香港上市）、部分A股、B股（大陆上市）等全球各地上市的中国公司，总市值超过1万亿美元，具有较高的市场代表性。

△MSCI官网截图，截止05/30/2019。

从回报率上，「MSCI中国」指数近15年的投资回报率约为570%。

俗话说：没有对比，就没有伤害。

△数据来源iFind，截止05/30/2019。

同时间段，「上证指数」「上证50」「深证综指」合计收益约为547%，一声叹息。

3.2 「MSCI中国全股票」指数

「MSCI中国全股票」指数，则在「MSCI中国」指数基础上，涵盖了全部A股、以及包含在MSCI海外中国指数、但不包含在MSCI中国指数中的其他中国上市公司。

虽然「MSCI中国」指数表现不俗，但是，随着A股在MSCI指数份额逐渐提升，存在多种计算方法、标准既是不经济，也不是不高效。

因此，MSCI计划年内：将「MSCI中国」指数转换为「MSCI中国全股票」指数。

△MSCI官网截图，截止05/30/2019。

「MSCI中国全股票」指数近11年的回报率为275%。

△数据来源iFind，截止05/30/2019。

同时间段，「上证指数」「上证50」「深证综指」收益就不多说了。

遗憾的是，目前国内没有跟踪「MSCI中国」「MSCI中国全股票」指数的公募基金产品，可以继续保持关注。

3.3 「MSCI中国A股」指数

这个就跟我们很相关了，目前针对中国境内股票市场，MSCI开发了很多指数。

其中，「MSCI中国A股国际」「MSCI中国A股国际通」「MSCI中国A股」是最广为人知的3个A股指数。

△数据来源iFind，截止05/30/2019。

这三个指数上，「MSCI中国A股国际」历史最悠久，但他更多考虑的是QFII需求。

说白了，QFII就是老外看好A股，官方给开了一个合法渠道，让老外进来买买买。

但是，QFII不像沪港通、深港通那样方便，QFII有一定的门槛、条件，不是想申请就能申请的，这便是「MSCI中国A股国际」的弊端。

目前，国内有9只在跟踪「MSCI中国A股国际」指数的公募基金（附最后）。

「MSCI中国A股国际通」则吸取了「MSCI中国A股国际」的经验教训，主要有两个亮点：

1、成分股大部分支持沪港通、深港通，买入方便。
2、成分股大部分为大盘蓝筹股，风险性相对较低。

这个指数就很有亮点了，基本相当于把沪深300再做一个精选。

因此，不仅符合老外的胃口，国内也有21只公募基金在跟踪，可以说非常主流了。

但是，他的弊端也是很明显的，目前仅包含大盘股，在成长性上略显不足。

「MSCI中国A股」是推出时间最短的指数，但是也是目前最完美的。

1、成分股全部是支持沪港通、深港通，买入方便。
2、成分股包含大盘股、中盘股，兼顾稳健和成长。

△MSCI官网截图，截止05/31/2019。

截止目前，「MSCI中国A股」近2年收益率约113%。

△数据来源iFind，截止05/31/2019。

和中证100、沪深300等指数收益相比，还是很有吸引力的。

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写到最后，我不仅感慨，A股的生态真的在一点点地发生变化。

在监管层的通宵达旦的努力下，A股逐渐纳入MSCI、FTSE，还停留在“追涨杀跌”思维的投资者会被无情“绞杀”，对整个市场来说，又是一次“升维”。

谢谢，大家阅读，如果觉得对你有用，请点“在看”。

如果你还有什么问题，可以添加“正名”的微信询问，请注意，加的人估计会比较多，速度会慢一些。

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最后，我把「MSCI中国A股」公募基金梳理表送给大家，有用的粉丝可以收藏或者转给需要投资理财的亲戚朋友。

△数据来源iFind，截止05/31/2019。

「MSCI中国A股」指数，综合费率、规模等因素，推荐申购「512380」。

△数据来源iFind，截止05/31/2019。

「MSCI中国A股国际通」指数，综合费率、规模等因素，推荐申购「512990」「512160」。

△数据来源iFind，截止05/31/2019。

「MSCI中国A股国际」指数，综合费率、规模等因素，推荐申购「512360」。

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