股票技术篇：技术分析简介

本篇内容主要讲述股票技术分析的发展历史，理论基础，优缺点以及投资者对技术分析应该抱有的态度。
技术分析的发展历史
自股票市场产生，人们就开始了对股票投资理论的研究。1882年查尔斯·道和爱德华·琼斯编制了道琼斯指数让人们可以在图表上观察市场，并将图标的研究结果发表在华尔街日报上，奠定了股票技术分析的基石。后来汉密尔顿和罗伯特·雷亚将查尔斯·道的文章加以组织与归纳后分别出版了《股市晴雨表》和《道氏理论》，将理论系统化形成了以“三大假设、三大公理、五大定理”为核心的道氏理论。后来理查德W·沙巴克在1932年出版的《股票分析与盈利预测》中提出了持续与逆转理论，奠定了股票技术分析的实战基础。沙巴克之后，罗伯特·D·爱德华兹和迈吉于1948年编写了《股市趋势技术分析》将经典技术分析的研究推到顶峰。另外，在经典技术分析发展过程中还延伸出了波浪理论、江恩理论和均线理论等分支。其中艾略特将道氏理论中的波浪章节拿出进行深度研究和推理，形成了波浪理论[sup]①[/sup]，葛兰碧在20世纪中期提出了移动平均线的概念，结合波浪理论的“股价循环法则”在1960年所著的《每日股票市场获最大利益之战略》一书中，发表了八种法则（即格兰威尔八大法则），确立了均线理论的雏形，并且在《股票市场指标》一书中提出了成交量是股市的一面镜子，正式将成交量引入技术分析中，成为提出量价理论的第一人。均线理论之后，威尔斯·威尔德于1978年在《技术分析交易系统新概念》一书中明确定义了交易系统，同时发表了几个著名的指标，如RSI、DMI、SAR等，至此，现代派的技术分析开始逐步发展，后期包括MACD、KDJ等指标类的技术分析也是逐步由此发展而来。
时至今日，股票技术分析可以说已经发展成为一个十分庞大的体系，除了研究古典技术分析的道氏理论和波浪理论外，还有现代的《股票K线战法》、Gerald Appel的MACD理论，以及我们国内的缠论[sup]②[/sup]。
理论基础
前面说了技术分析的发展历史，那为什么会有那么多人不断的投入到技术分析的理论研究中呢（这个有点废话，当然是为了钱）？技术分析到底靠不靠谱？这个我们就需要了解技术分析的理论基础。
目前技术分析是以“市场行为包容消化一切信息、价格以趋势方式波动、历史会重演”三原则为理论基础，所有的技术分析的研究都是基于此展开。市场行为包容消化一切信息，即基本面、消息面、资金面、情绪面等因素最终都会反映在股票的价格当中，价格变换反映供求关系，供求关系变化决定价格变化。价格以趋势方式波动是指对于已经形成的趋势，通常是沿现存的趋势继续演变（这个我基本上理解为价格可以短期波动，但一定沿着阻力最小的方向运动）。历史会重演主要是基于市场行为学和心理学研究得出，类似于经济的周期波动，不过要记住，历史会重演，但是历史并不是简单的重复。可以说，正是基于这理论基础，技术分析才发展到今天，至于靠不靠谱，要看个人理解能力和实际操作能力，毕竟同样的技术分析方法，在实际操作过程中会因使用人的不同表现出很大差异。
技术分析的优缺点
优点：全面、直接、适用范围广、可操作性强、学习成本低，见效快且获益周期短。另外，技术分析对市场的反映相对直接，分析结果也比较接近。
缺点：考虑范围窄，局限于单一或局部几个要素，无法对整体行情和个股的特定阶段进行分析，对长周期趋势也难以有效把握。另外，对于部分指标类的技术分析，存在指标滞后现象[sup]③[/sup]和失灵现象[sup]④[/sup]，投资者使用过程中难免因为指标的诱惑而冲动操作最终导致损失。
对技术分析的态度
投资者在进入股票市场后，尤其要记住两句话：一、股票是概率游戏；二、分析不等于交易。
为什么说股票是概率游戏？因为股票的涨跌完全是基于市场交易的结果，而市场往往是随机的，无论你技术分析做的再好，你得到的也只是一个预期。在操作中你也无法确定在下一刻股票的走势，这也就导致投资者在每一笔交易中输赢的概率都是一样的，而大部分人是风险厌恶型，往往在赚钱的时候早早就止盈，而亏钱的时候却一直硬抗，最终即便输赢概率一样，亏损也大于盈利。分析不等于交易，分析是为你的操作提供理论依据，增加你交易成功的筹码，而交易本身除了要考虑你分析的结果，还要考虑市场环境、资金水平、风险程度等等因素，技术分析能做好不一定交易能做好，但是交易要做好，技术分析不能太差。

【备注】
①参见百度百科，另波浪理论相关著作《艾略特名著集》《艾略特波浪理论——市场行为的关键》以及《应用艾略特波浪理论获利》
②缠论这个没具体接触过，只知道国内有不少人在研究，后期应该也会去读读，到时候再跟大家分享。
③指标滞后和失灵是投资者用技术分析操作股票时常见的现象。许多技术指标都是现有价格才会有指标，即便在一个指标周期中达到了开平仓要求，技术指标也可能在周期结束时回落，从而在盘中创造多个假的指标信号。
④指标失灵往往是进入了指标钝化区域，如MACD和KDJ指标在股价持续高位或低位的时候，技术分析往往就陷入了盲区。
⑤部分内容和概念来自于百度百科