可转债投资后记（一）

茶馆关于可转债投资的传授就全部完成了，本套投资体系的所有知识点，其实都可以在可转债大神安道全的《可转债投资魔法书第二版》一书中找到，只不过老王进行了精选，将所有的知识点综合到了6个课程。
可转债是复杂的，其复杂之处在于文字中充满了规则制定者和上市公司的激烈博弈；可转债也是简单的，其简单之处只有在你深深懂得了这个规则以后才会为之拍案击节。从这个角度讲，可转债的投资人是幸福的，因为规则已经小心地被制定好了，像空气一样无声无息却又无时无刻不在保护着持有人的权益，你所要做的，无非就是要坚守纪律和坚定信心，不贪婪，也不恐惧而已。
尽管如此，还是要郑重提醒未来的可转债投资人：功课一定要做好，可转债条款一定要背熟。而且，一定要有较强的文化基础，因为，语文不好，也是容易出事的。
可转债的四大要素，我们已经基本了然。这些已经足够让你指点江山、激扬文字，但并不能让你成为一个专家。如果想要在可转债投资上做到百发百中，还需要熟读可转债发行公告或者募集说明书上的所有文字，至少10 遍，越多越好。
当你熟读之后，你会深入到四大要素以外以及以内的很多秘密，这些之所以没有四大要素重要，不是因为它们不重要，只是看起来没有那么重要而已。换言之，还是很重要！
转股期限。没有进入转股期的可转债，不能转股，不能强制赎回，有的甚至规定不能下调转股价。
记住：送股、转增股本、增发新股、配股、派息都能引起转股价的修正，一般是下调。比如本系列发布期间的亨通转债收购华为海洋，由于定向增发了，所以也引起了转股价下调，虽然其公告是派息了。
下调转股价是上市公司“有权”，强制赎回是上市公司“有权”，“回售”是持有人“有权”。“有权”代表是一种权利，而不是义务，可以行使，也可以放弃行使。
任一计息年度只能最多进行一次强制赎回；同样也只能最多进行一次回售保护。
回售保护是有期限的，如深圳机场可转债规定是“本可转债最后两个计息年度。” 有的可转债甚至是没有回售保护条款的，很少，基本是大转债只：中行、工行、石化、平安和石化转债，除了是“共和国长子”，往往资质确实优越。有些银行系的转债，比如苏农、浙商，一般都没有回售条款，也就是剥夺了持有人的权利，这样的转债，即便是AAA，也应该谨慎持有。
附加回售条款规定：如果公司募集资金的使用发生重大变化时，是可以用103 元（或100 元+当期利息）的价格进行回售的。虽然从未发生，但并不代表将来会没有。
在附加回售申报期内未进行附加回售申报的，不应再行使本次附加回售权。当可转债未转股余额很少，不足合同约定的一个数量时，也可触发强制提前赎回。

以上的这些常识如果你都觉得是废话的时候，那么，恭喜你，你已经是一名合格的可转债“砖家”了，可以到网络和论坛上充当“叫兽”啦。

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