50ETF期权——实、平、虚真实案例对比

在之前的文章中有也说过期权合约的选择。今天再来讲讲期权合约的选择，不同的合约，有什么区别。

为什么震荡行情中，虚值，平值不适合持仓？

给大家做个简单的对比。

下图是50ETF指数5分钟K线图，周期为5月13日到现在5月16日的5分钟K线走势，指数是先跌后涨，而且超过13日的高点了。

图1：5月13日—5月16日，震荡上行

图2：5月13日—5月16日，5分钟K线图接下来是认购期权的几个合约的走势对比，以实值、平值、虚值三种合约做对比。
先来看下当时的实值合约价格走势

图3：实值认购2600合约的5分钟K线图走势

图4：平值认购2750合约的5分钟K线图走势

图5：虚值认购2850合约的5分钟K线图走势通过以上三种合约的对比，可以看出，实值合约能够跟随指数的涨跌，就算是小幅度的震荡，也没关系，指数涨回来，实值合约的价格也能够涨回来，仅损失小部分的时间价值。

但是平值合约，跟虚值合约，可以从对比中明显看出，已经无法跟随趋势了，特别是虚值合约，更加明显。下跌的缺口，完全无法涨回去。

所以说，在震荡的行情中为什么虚值合约不建议持仓，因为期权合约有时间价值的损耗，当合约价格跌下去之后，想涨回来，需要50ETF要有更大的波动才行。

如果要持仓的话，强烈建议做时间价值占比较少的实值合约。

而平值，虚值合约，可以做日内。但是在震荡行情中，不建议持仓！~~

第一：持仓超过三天，亏损的概率超过20%
第二：持仓超过五天，回本的概率不超过30%，
第三：持仓1~2天的单子，获利的概率在60%以上，

如果是行情出现单边的上涨或者下跌的时候，单边的趋势行情，就可以考虑持仓做平值，浅度虚值合约，这样能吃到较大利润。

可以参考的策略是：先买入实值合约持仓，当行情利润出来之后，慢慢的移仓到平值，虚值一档的合约，继续持有。行情走出来之后，能享受到上行的利润。

以上是个人的一些观点，看法，仅供大家参考学习之用。
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关于期权的更多知识我们会在后期的推送中给大家讲到

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