【中银宏观】宏观经济周报(5.27-5.31)：4月工业数据不及预期

摘要
国家统计局数据显示，5月27日，统计局公布数据显示，4月规模以上工业企业实现利润总额5153.9亿元，同比下降3.7%，3月为同比增长13.9%。1-4月份，全国规模以上工业企业实现利润总额18129.4亿元，同比下降3.4%。

经济数据：

国内经济：5月27日，统计局公布数据显示，4月规模以上工业企业实现利润总额5153.9亿元，同比下降3.7%，3月为同比增长13.9%。1-4月份，全国规模以上工业企业实现利润总额18129.4亿元，同比下降3.4%。5月31月，统计局数据显示，5月份，中国制造业采购经理指数（PMI）为49.4%，比上月回落0.7个百分点；5月份非制造业PMI指数为54.3%，与上月持平，5月份综合PMI产出指数为53.3%。

国际经济：美国5月达拉斯联储制造业产出指数6.3，前值12.4；5月25日当周初次申请失业金人数21.5万人。德国4月出口价格指数同比1.3%，前值1.3%；4月进口价格指数同比1.4%，前值1.7%；4月失业率季调3.2%，前值3.2%。4月零售销售同比4.8%，前值-1.5%。

事件与政策：

中美贸易摩擦继续。5月31日，商务部发言人表示，依据中华人民共和国《对外贸易法》、《反垄断法》、《国家安全法》等有关法律法规，中国将建立“不可靠实体清单”制度。对不遵守市场规则、背离契约精神、出于非商业目的对中国企业实施封锁或断供，严重损害中国企业正当权益的外国企业、组织或个人，将列入“不可靠实体清单”。具体措施将于近期公布。

京津冀加强合作，雄安新区启动区控详规。6月1日，天津市政府合作交流办获悉，京津冀日前共同签署了产业链引资战略合作框架协议，三地投资促进机构共同探索京津冀产业链引资合作模式，围绕重点产业开展引资合作，实现信息和资源共享。
重点行业跟踪
上游：CRB指数企稳；
中游：电厂耗煤量周内小幅回落，高炉开工率回升；
下游：一三线城市商品房成交面积均下滑，二线城市商品房成交面积回升。

正文
5月27日至5月31日重要经济数据
国内：
5月27日，统计局公布数据显示，4月规模以上工业企业实现利润总额5153.9亿元，同比下降3.7%，3月为同比增长13.9%。1-4月份，全国规模以上工业企业实现利润总额18129.4亿元，同比下降3.4%。5月31月，统计局数据显示，5月份，中国制造业采购经理指数（PMI）为49.4%，比上月回落0.7个百分点；5月份非制造业PMI指数为54.3%，与上月持平，5月份综合PMI产出指数为53.3%。
（数据来源：万得）

国际：
美国： 5月达拉斯联储制造业产出指数6.3，前值12.4。5月25日当周初次申请失业金人数21.5万人。
欧元区：5月欧盟:经济景气指数103.8，前值103.6.
法国： 5月消费者信心指数99，前值96。4月PPI同比2.2%，前值1.9%。
德国： 4月出口价格指数同比1.3%，前值1.3%；4月进口价格指数同比1.4%，前值1.7%。4月失业率季调3.2%，前值3.2%。4月零售销售同比4.8%，前值-1.5%。
日本： 4月失业率2.6%，前值2.5%。4月工业生产指数同比-1.08%，前值-4.31%。
（信息来源：万得）

5月27日至5月31日重要事件与政策
国内：中美贸易摩擦继续
5月31日，商务部发言人表示，依据中华人民共和国《对外贸易法》、《反垄断法》、《国家安全法》等有关法律法规，中国将建立“不可靠实体清单”制度。对不遵守市场规则、背离契约精神、出于非商业目的对中国企业实施封锁或断供，严重损害中国企业正当权益的外国企业、组织或个人，将列入“不可靠实体清单”。具体措施将于近期公布。

6月2日，国务院新闻办公室发表《关于中美经贸磋商的中方立场》白皮书。白皮书显示美中贸易全国委员会报告显示，过去十年，美国44个州对华货物出口实现两位数增长；十年间，对华出口支撑超过110万个美国就业岗位。白皮书还指出“中国在原则问题上决不让步；任何国家都有自己的原则。磋商中，一国的主权和尊严必须得到尊重，双方达成的协议应是平等互利的。对于重大原则问题，中国决不退让。中美双方都应看到并承认国家发展的差异性、阶段性，尊重对方发展道路和基本制度。既不能指望通过一个协议解决所有的问题，也需要确保协议同时满足双方的需求，实现协议的平衡性。”
（来源：万得）

国内：京津冀加强合作，雄安新区启动区控详规
6月1日，天津市政府合作交流办获悉，京津冀日前共同签署了产业链引资战略合作框架协议，三地投资促进机构共同探索京津冀产业链引资合作模式，围绕重点产业开展引资合作，实现信息和资源共享。

6月2日，河北省会同中央和国家机关有关部委、京津冀协同发展专家咨询委员会等方面，依据《河北雄安新区规划纲要》《河北雄安新区总体规划（2018-2035年）》《白洋淀生态环境治理和保护规划（2018-2035年）》，聚集全国乃至全球规划人才，用先进的理念和国际一流的水准，以创造历史、追求艺术的精神，两次从全球400多家著名规划设计团队中遴选24家分别开展城市设计国际咨询和方案征集，统筹衔接各类专项规划，多次组织京津冀协同发展专家咨询委员会、雄安新区规划评议专家组专家开展咨询论证和评审评议，广泛征求中央和国家机关有关部委意见，编制完成了《启动区控详规》与《起步区控规》，现进行公示，征求公众意见建议。

（来源：万得）

5月27日至5月31日重点行业跟踪
上游：CRB指数企稳
本周，CRB现货指数（工业原料）企稳，稳定在470点位上下。煤炭价格小幅下降，普氏铁矿石指数小幅回落，由5月24日的105.3回落至5月31日的101.6。美国WTI原油价格大幅回落，WTI原油价格均价58.4美元。

中游：电厂耗煤量周内小幅回落，高炉开工率回升
本周内电厂耗煤小幅上升。本周，六大电厂日均耗煤量均值为55.4万吨，较上周有所下降。本周，钢铁价格小幅回落。本周螺纹钢HRB400均价4179元/吨；热轧板卷（4.75mm）本周均价3988元/吨；中板（普20mm）本周均价4074元/吨

下游：一三线城市商品房成交面积均下滑，二线城市商品房成交面积回升
本周10大城市商品房成交面积当周值173.9万平方米，较之前回升0.8%；30大中城市商品房成交面积358.9万平方米，大幅下滑11.5%。一三线城市成交量均走低，较之前分别下滑10.9%和29.8%，二线城市成交量回升5.3%，一二三线城市成交面积分别至71.9万平方米、176.8万平方米和110.2万平方米。

6月3日至6月7日重点关注
国内
5月财新制造业PMI（6月3日）
5月财新服务业PMI经营活动指数（6月5日）

国际
日本5月制造业PMI（6月3日）
法国5月制造业PMI（6月3日）
德国5月制造业PMI（6月3日）
英国5月制造业PMI（6月3日）
美国5月制造业PMI（6月3日）
美国5月Markit制造业PMI（6月4日）
4月欧盟失业率（6月4日）
美国4月全部制造业新增订单（6月4日）
4月欧盟:PPI（6月5日）
第一季度欧元区:GDP(终值)（6月6日）
6月01日当周初次申请失业金人数（6月6日）
美国5月失业率（6月7日）

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