股权激励之股票期权

传统的工薪雇佣制已成过去，吸引和留住高端人才、维护和管理团队的长期稳定，增强创新发展的能力和动力，激励并深挖人力资本的潜能成为创新企业首要考虑的问题。
阿里巴巴成功上市告诉我们：股权可以吸引人才（蔡崇信）、股权可以留住人才（阿里巴巴十八罗汉）、股权可以融资（孙正义）、股权可以打市场（与雅虎合作）、股权设计控股（马云占股不到7%也能控制公司）。阿里的上市、华为的卓越，以及诸多成功的企业实施股权激励方案，证明了股权激励是人力资本开发与激励最有效的手段之一。拥有一套行之有效的股权激励机制对现代企业发展至关重要。
股票期权，即公司赋予激励对象购买本公司股票的选择权，指买方向卖方支付期权费后拥有的在未来一段时间内或未来某一特定日期以事先规定好的价格向卖方购买约定数量股权的权利。激励对象可以自主决定是否购买本公司一定数量的股票。股票期权实质是公司对激励对象授予的一种看涨期权，具体而言，若行权时公司股票的市场价格低于当初约定的价格，激励对象可以选择放弃行权；若行权时公司股票的市场价格高于当初约定的价格，激励对象可选择行权。此种模式为上市公司和新三板挂牌公司最常适用的模式之一。
股票期权可分为限制性股票期权、合格的股票期权、不合格的股票期权和激励性股票期权四种类型。限制性股票期权一般是公司以奖励的形式直接向经营者赠送股份，而经营者并不需要向公司支付费用，其限制条件在于当行权者在奖励规定的时限到期前离开公司，公司将会收回这些奖励股份等。合格的股票期权一般享有税收方面的优惠，当行权者以低于市场价的价格购买公司股票时，并不需要对差价部份所得交税;当行权者出售股票时，他所获取的利益(购买价与市场价的差价加上因股票升值所获利之和)只需按长期资本收益交税，税率最高不超过20%。不合格的股票期权与合格的股票期权的区别在于，它要对购买价与市场价之差的部分在当期按当时税率缴纳所得税。激励性股票期权是指那些必须满足有关税务法则优惠规定的股票期权，因而可以享受税收优惠待遇。它是为了向经营者提供激励，其形式不仅有着多样性，而且支付和行权方式也因企业不同而不同。但它一般具有税收优惠的特点，从而与合格的股票期权有某些相似性。
将股票期权作为一个特定的法律关系来看，其构成包括法律主体、法律客体以及其法律内容三个部分。
1、股票期权的法律主体

股票期权的法律主体包括出让主体和受让主体两个方面。所谓出让主体是指将企业的股票期权赋予企业经营者的授予人，而受让主体则是指企业股票期权的受益人。
2、股票期权的法律客体

股票期权的法律客体是指股票期权的授予人和受益人的行为所共同指向的客观对象，即认股期权。认股期权属于介于物权与债权之间的一种民事权利，具有债权的基本特征，同时也是物权的延伸权利，首先，认股期权缺乏支配效力，没有优先效力和追及效力，是因契约而产生的一种民事权利，所以其不应属于物权范畴。其次，由于持股期权一旦行使就会产生新的物权或导致物权的转移，同时其也具备权利主体特定、标的物特定等物权的特征，因而认股期权也不完全属于债权范畴。
3、股票期权的法律内容

股票期权的法律内容是指法律主体(授予人及受益人)之间就法律客体(认股期权)的权利义务关系，换言之，是授予人与受益人之间的契约关系。这种契约关系至少应当包括股票期权的行权条件、行权期、行权价以及行权数量等四个要素。
股票期权的行权条件是指受益人行使其股权索取权的特定契约条件，即受益人在满足何种条件或基于何种情形时可以行使其权利。行权条件一般约定在授予受益人股票期权的契约中，主要是对企业经营者经营业绩的考核指标，如企业在资本市场的股价增幅、净资产的增长、盈利能力的提高以及市场份额的扩展等。
由于股票期权的法律内容是契约关系，那么就应当遵循“契约自由”的原则，由授予人和受益人根据企业的特定情况和其各自的目标自行约定行权条件、行权期、行权价以及行权数量，只要这种约定并不违反法律的规定，也不违反社会公共利益，则其契约关系就是合法有效的。
适用范围及其特点
一般股票期权适用范围：
一般股票期权适用具备如下特点的企业：
1．成长性好，具有良好发展潜力；
2．企业对人力资本依附性强；
3．企业处于竞争性行业，需激励对象为企业发展付出更多的努力。
股票期权的特点：
1．对激励对象而言是一种权利，而非义务，激励对象可自主决定是否购买，公司无权干涉；
2．将公司、股东和激励对象的个人利益紧密联系在一起；
3．实质是一种看涨期权，可使激励对象专心工作，不会因时刻关心股价而忽视自身工作；
4．以公司未来业绩提升作为激励对象享有权利的基础，有助于促使激励对象在一定期限内努力工作；
5．高度依赖于股票市场的有效性；
6．对企业成长性要求较高，若企业处于平稳发展期，则此种模式不太适用。
注：本文仅为交流之目的，不代表本所的法律意见或对法律的解读，请您根据自身实际情况谨慎适用。如需专业意见，请咨询律师或其他相关专业人员。
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