第十篇:期权类型篇之“认沽期权知多少(二)”

论坛 期权论坛 期权     
国都证券长春营业部   2019-6-7 02:05   2501   0

 上一篇中,我们讲到了认沽期权的概念,并且分析了买入和卖出认沽期权对投资者来说分别意味着什么。那么,认沽期权的买卖双方收益和风险预期是怎样的呢?
  买入认沽期权的收益及风险预期
  ●当标的证券下跌时获得收益。标的证券价格下跌越多,收益越大。
  ●承担有限的损失,最多损失全部权利金支出。如果标的证券价格上涨,高于行权价格,认沽期权买方可以选择不行权,那么最大损失就是其支付的全部权利金。
  例如,投资者(投资者不持有该股票)买入某股票认沽期权,期权到期时,若股票价格下跌,则投资者可以先按市场上较低的价格买入股票,然后行权,以较高的行权价格向期权卖方卖出股票,如果扣减掉所支付的权利金后还有盈余,这部分盈余就是投资者买入认沽期权的收益。在期权到期前,如果股票价格下跌导致认沽期权权利金上涨,那么投资者也可以选择直接将期权高价卖出,获得权利金价差的收益。
  相反,如果到期日股票价格上涨,投资者可以放弃行权,这意味着投资者将会损失全部权利金投入。期权到期前,若期权合约价格下跌,投资者卖出期权平仓,则将损失权利金的价差。
  卖出认沽期权的收益及风险预期
  ●如果投资者认为标的证券价格未来不会下跌,但仍想通过期权交易获得投资收益,那么他可以选择卖出认沽期权,获得买方支付的权利金收入。
  ●如果标的证券价格下跌了,认沽期权卖方可能因期权买方选择行权而遭受损失,其损失幅度将视标的证券价格下跌的幅度而定。跌得越多,损失越大。
  卖出认沽期权,期权的卖方获得权利金,若买方要求执行合约,则卖方必须以约定的行权价格向期权买方买入标的证券。
  例如,投资者卖出了某ETF认沽期权,期权到期时,若ETF价格上涨超过了行权价格,期权买方会放弃行权,因为他可以更高的市价卖出ETF。此时,期权的卖方将获得全部权利金,这笔权利金即为投资者卖出认沽期权的收益。在期权到期前,若ETF价格上涨导致权利金下跌,投资者也可以直接低价买回期权进行平仓,获得权利金价差的收益。
  如果认沽期权到期时,ETF的价格没有上涨而是下跌,并且下跌到行权价格以下,期权买方一般会要求行权,则卖方就要按较高的行权价格向期权买方买入ETF。当然,此前收取的权利金可以一定程度上抵减亏损。期权未到期时,若期权合约价格上涨,期权卖方如果此时买回期权进行平仓,将损失权利金的价差。
  总结而言,认沽期权到期时,期权卖方的收益预期为:若股票或ETF价格高于行权价格,则卖出认沽期权的收益为全部权利金。
  认沽期权到期时,期权卖方的风险预期为:若股票或ETF价格低于行权价格,则卖出认沽期权的投资者将出现损失,标的股票跌得越多,损失越大。


  免责声明:本栏目刊载的信息仅为投资者教育之目的而发布,不构成任何投资建议,投资者不应以该等信息取代其独立判断或仅根据该等信息做出决策。上海证券交易所力求本栏目刊载的信息准确可靠,但对这些信息的准确性或完整性不作保证,亦不对因使用该等信息而引发或可能引发的损失承担任何责任。更多内容敬请浏览上交所期权投教专区(http://edu.sse.com.cn/option)。


国都证券竭诚为您服务

【咨询电话:0431-89106170、89106109】

免责声明

本公众号所载观点,仅供投资者参考,并不构成投资建议,不作为任何依据。如需转载,请注明来源!股市有风险,投资需谨慎!
【咨询电话:0431-89106756、89109376】
国都证券长春人民大街营业部:


公交路线:6路、66路、306路、240路、124路、229路,文昌路下车。
营业部地址:长春人民大街5688号海航紫荆花饭店南区20层
联系我们:
国都证券全国统一客服电话:400 818 8118
国都证券 公司官网:www.guodu.com

长春营业部咨询电话:
0431-89106756、89109376
投诉电话:0431-89106190
官方微博(新浪):国都证券长春营业部
官方微信:国都长春(gczqcc)


国都证券通化新华大街营业部:



公交路线:11路、1路、2路    万通佳园站下车

营业部地址:吉林省通化市东昌区新华大街丽景三期A6-3
联系我们:
国都证券全国统一客服电话:400 818 8118
国都证券 公司官网:www.guodu.com

通化新华大街营业部咨询电话:
0435-3375898、3375758
投诉电话:0435--3375898官方微信:国都证券长春营业部(gczqcc)

国都证券延吉营业部:




公交路线:4路,21路,22路,42路,43路,45路,60路少年宫站下车
营业部地址:吉林省延吉市局子街331号,花花公子2楼

联系我们:

国都证券全国统一客服电话:400 818 8118
国都证券 公司官网:www.guodu.com

延吉营业部咨询电话:

0433-2332626、2332227
投诉电话:0433-2332226
官方微信:国都证券长春营业部(gczqcc)


重要提示:

1.本产品仅供读者参考,且不能确保读者获得盈利或本金不受损失,读者需自主作出投资决策并独立承担投资风险。

2.本栏目信息均来源于公开资料,国都证券长春中心营业部不对这些信息的全面性、准确性与完整性做出任何保证。读者可以向本营业部了解相关信息的发布人和发布时间以及投资分析意见的来源,以便在进行投资决策时作出理性判断。
3.接受本产品服务的读者,自行承担投资风险,国都证券不以任何方式向读者作出不受损失或者取得最低收益的承诺。
4.本产品版权归国都证券长春中心营业部所有,仅向读者本人传送,未经国都证券长春中心营业部书面授权许可,任何机构或个人不得对本报告进行任何形式的发送、发布、复制。


分享到 :
0 人收藏
您需要登录后才可以回帖 登录 | 立即注册

本版积分规则

积分:35
帖子:8
精华:0
期权论坛 期权论坛
发布
内容

下载期权论坛手机APP