匿名人员
2019-6-7 01:59
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大炼化项目盈利跟踪：炼油毛利有升有降，化工品毛利下降
本周炼油毛利有升有降：光大出口炼油盈利指数为8.75美元/桶，环比下降2.65美元/桶，国内炼油盈利指数24.68美元/桶，环比上升2.84美元/桶；化工品毛利下降：光大芳烃产业链盈利指数4330元/吨，环比下降204元/吨，乙烯产业链盈利指数338.93美元/吨，环比下降4.57美元/吨。山东炼开工率环比下降2.04个百分点至60.76%。
PX：成本端支撑下行拉低PX价格价差
受上游石脑油价格震荡下降影响，本周PX成本端支撑有所下降，价格、价差有所下降：韩国FOB离岸价（852美元/吨）环比下降32美元/吨；价差（272.5美元/吨）环比下降48美元/吨。本周开工率维持至88.34%。
PTA：装置检修收缩PTA供给，未来市场将持续走强
受上游成本端价格下降影响，本周PTA价格和价差均有所下降：价格环比下降575元/吨至6040元/吨，价差环比下降402元/吨至1314元/吨。本周PTA开工率上升至86.92%不变，库存维持至4.5天。现阶段，预计短期内国际油价或震荡上行，PX供应量在增加价格下跌，成本端支撑弱势。后期来看，PTA后期供应将增加，大厂暂停回购现货，场内恐跌气氛蔓延，业者心态谨慎，终端市场持续疲软，下游聚酯工厂降价促销，产销却仍平淡，终端坯布库存较高，推测聚酯工厂后期将继续降负运行。中美贸易摩擦升级，中方态度坚决，业者观望，场内利空因素占主导，预计近期PTA市场窄幅震荡偏弱。
涤纶长丝和短纤瓶片：长丝开工率维持高位，市场价格偏稳
受下游市场主流产品价格偏稳，本周长丝市场态势依然良好，开工率下降0.82个百分点至98.63%，平均产销率下降至70.0%，最高产销率达到100%，库存维持不变。本周长丝价格、价差均有所下降：POY价格下降450元/吨至8250元/吨，价差为874/吨，环比下降445元/吨。本周瓶片价格下降至7900元/吨，价差环比下降402元/吨至575元/吨；短纤价格下降250元/吨至8400元/吨，价差环比下降274元/吨至1002元/吨。
坯布和纺服零售：坯布库存上升，开工率保持在九成
本周坯布市场回暖，库存上升至35.5天左右，开工率保持在90%不变。观测终端零售额数据，和长丝强相关的纺织类产品的零售额累计同比增速从3季度开始已经出现了下行，1月份的当月同比也继续下滑。终端库存方面，越上游的、越靠近化纤制造环节的库存上升越快。
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风险分析：原油价格下跌和维持高位的风险；下游需求不及预期风险
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