上周市场表现：上周上证综指上涨1.60%,沪深300指数上涨1.00%,中小板指数上涨2.19%,创业板指数上涨2.76%。同期通信行业（申万）上涨2.59%,涨幅大于中小板指数。通信行业各子板块中，通信设备上涨2.47%,通信运营上涨3.36%。从行业横向比较来看，涨幅前五位的行业为有色金属、国防军工、电子、农林牧渔、公用事业，其中有色金属的涨幅为6.57%,通信行业位居第8位。从个股来看，上周涨幅前五名的公司为汇源通信、大唐电信、奥维通信、*ST凡谷、富春股份，涨幅分别为33.98%,29.96%、21.69%,13.08%、12.73%;跌幅前五名的公司为*ST北讯、*ST新海、实达集团、共进股份、*ST高升，跌幅分别为22.59%、14.71%.11.86%、6.78%.6.72%。估值方面，截止本周，通信行业市盈率（TTM)为35.27X,通信运营、通信设备市盈率分别为41.62X、33.75X,市盈率位居TMT行业中第2位。
行业重要新闻：英国电信运营商EE携手华为，正式启动该国首个商用5G业务。华为已经获得全球42个5G合同，引领5G规模化商用。中国移动自主研发了一套依托物联网技术智能化、可运营、“互联网+”的城市级安全充电解决方案——和易充，让电动车更加安心、安全充电。华为对“起诉美国禁令违宪”提交简易判决动议，将于9月19日举行听证会。治理电信骚扰，运营商必须担负起政治责任。光联集团荣获华为“SD-WAN领先级合作伙伴”，双方将基于华为SD-WAN,在产品功能优化、解决方案打造、服务模式创新和应用AI智能化等方面将会继续深入合作。
本周投资建议：5月30日，英国电信运营商EE携手华为，正式启动该国首个商用5G业务，领先全球大部分地区。在美国尽全力阻挠华为5G业务之时，EE携手华为提振国内5G产业链信心。持续推荐5G标的主设备厂商中兴通讯；物联网领先厂商移为通信；统一通信市场龙头厂商亿联网络；并购光模块标的剑桥科技；高速SFP连接器厂商意华股份。建议关注PCB厂商深南电路、沪电股份；天线滤波器领先厂商世嘉科技。
风险提示：5G推进不及预期；中美贸易战风险。
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