1、恩捷与LG化学签订5年6.17亿美元合同，全球龙头地位稳固。本次以合同金额按基膜估算，合同体量预计超10亿平，公司将成为LG动力领域最重要的隔膜供应商，并得到海外主流主机厂的认可。同时预计外单价格更优，进一步改善公司盈利能力。此外，公司与三星、松下-特斯拉的合作顺利开拓，19年公司预计隔膜出货达10亿平，其中海外占比超25%。产能布局步步为营，笃定长期成长空间，提升产业链话语权。18年公司珠海一期达产，年底形成珠海10亿+上海3亿共计13亿平产能。19年珠海二期项目4条+江西通瑞8条+无锡一期8条共计20条线预计落地，年底产能达28亿平，全球遥遥领先。全球电动车中国中游，国内中游环节在全球供应体系中的战略地位不断提升。
2、本周EC调涨5K，涨价趋势加速。周一EC报价调涨4K到2.2万，周中EC再度调涨1K至2.3万。淡季价格启动核心在于供不应求，暴涨或提前到来。EC涨价传导顺利，或助推电解液价格再度上行。EC以1.2万基础涨价400%至6万，对电解液成本仅提升31%，电解液厂商提价20%-25%完成成本转移，对于电池厂成本仅增加约1.5个点。
推荐主线：1）被忽视的小细分领域龙头:【石大胜华】EC涨价持续超预期，DMC企稳或将上行；【星云股份】检测、分容化成多业务厚积薄发迎拐点，携CATL共同开拓储能领域；【天际股份】新泰6F产能释放，市场低估仍需正视。2）市场普遍认可的龙头标的-海外供应链(空间+业绩):【恩捷股份】(19年产业链最佳赛道,外单+孚能放量盈利更优)；【新宙邦】(海外供应链最受益标的,多业务协同发展)；【宁德时代】(绑下游定格局，入海外拓空间)；【璞泰来】(负极格局向好，多维度布局产业)。3)建议关注政策边际改善的【客车&LFP】及【充电】环节。
近期重点推荐：【石大胜华】【恩捷股份】【星云股份】【国轩高科】
风险提示：新能车销量不及预期；竞争加剧致盈利能力下滑
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